大家好书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么，简单(dān)看一(yī)个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票(piào)混合来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外(wài)，其他(tā)三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称，在(zài)一(yī)季度(dù)的(de)操作中，本基(jī)金(jīn)总体把握住了市(shì)场的(de)节(jié)奏变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了(le)明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的(de)传统实(shí)体行业正(zhèng)在(zài)被市(shì)场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为(wèi)市场最有持续(xù)性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持(chí)续(xù)成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在(zài)此期(qī)间新(xīn)能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单(dān)日涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含(hán)其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披(pī)露期(qī)结(jié)束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的(de)改善逐(zhú)渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现集中释放(fàng)。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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