近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动(dòng)自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家被(bèi)要求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对(重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么duì)多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头(tóu)部房(fáng)地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力(lì)度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民生银行(xíng)承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开(kāi)展自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规被(bèi)点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入(rù)调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等(děng)多家机构存在(zài)债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未(wèi)有(yǒu)效评(píng)估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商(shāng)协(xié)会(huì)在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的多(duō)期债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在查处(chù)四(sì)平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林(lín)银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取(qǔ)发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么被(bèi)通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤占了(le)其他投资(zī)人的正常(cháng)投标，违(wéi)背了公平(píng)公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了(le)发行利(lì)率，对市(shì)场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价(jià)格(gé)发现的(de)重要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提升做市(shì)交易(yì)能力，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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