金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然奇迹(jì)般(bān)的活过来(lái)了(le)，甚至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然(rán)是日(rì)本股(gǔ)票的最大(dà)净(jìng)买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先收购(gòu)了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的股(gǔ)份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了(le)对日本(běn)五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在日本持有的股票比在美国以外(wài)任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的(de)他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为(wèi)何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一(yī)大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因(yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日(rì)本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集(jí)团(tuán)主席(xí)苏世民(mín)拜(bài)访了(le)日本首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年前(qián)在日(rì)本一举收(shōu)购8家(jiā)酒店(diàn)，此(cǐ)行被外界普遍(biàn)认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石(shí)集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象(xiàng)展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月(yuè)初(c黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先hū)造访日本东京的(de)还(hái)有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌(pái)照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底(dǐ)日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日(rì)本的(de)设备投(tóu)资(zī)开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发(fā)，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社(shè)也用(yòng)业(yè)绩证明自己的确(què)被低估了(le)。据(jù)日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了(le)日本(běn)基本面发生的变化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也是一股不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改(gǎ黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先i)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大(dà)量个(gè)股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一切将由时(shí)间给出答案吧。

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