昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美(měi)国债务上限达成(chéng)协(xié)议，双方在可(kě)自(zì)由支配开支方面(miàn)的分歧(qí)仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人士(shì)和(hé)另(lìng)一名了解谈(tán)判(pàn)情况的人木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的不(bù)会是一份长(zhǎng)达数百页(yè)、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读(dú)和投票的法案，而(ér)是(shì)一份包含几个关键(jiàn)数字的精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高限额，包括(kuò)军(jūn)费(fèi)开支，但让议员(yuán)们(men)在未来几个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别的细节。根据美国联(lián)邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支配支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中大约(yuē)一半用于(yú)国防(fáng)，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来首(shǒu)次面对面会(huì)议不太可能采取新(xīn)的措施。当前的(de)任务是监控市场形势并及时作出(chū)反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特(tè)原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格(gé)反映了市场对全球宏观经济形势的评(píng)估。美(měi)国加息阻(zǔ)碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货(huò)盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据(jù)显(xiǎn)示，交易员们完全押注美(měi)联(lián)储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上再(zài)度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦(bāng)基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来两次会(huì)议中美联储肯(kěn)定会(huì)加(jiā)息25个(gè)基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加息预(yù)期，由于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是25个基(jī)点的倍数，这代表6月加息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第九家(jiā)市值(zhí)突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个(gè)英特尔的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市(shì)值(zhí)增长(zhǎng)规模，一(yī)日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但(dàn)好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期(qī)的65亿美(měi)元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心(xīn)业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收将(jiāng)达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度复杂的人(rén)工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯(xīn)片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导(dǎo)地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器(qì)学习(xí)软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘(pán)，焦煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大(dà)有期货投(tóu)研中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带(dài)来的结果。

　　“其中木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思宏观层木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思面(miàn)，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成一致(zhì)，随着截止(zhǐ)日(rì)期临(lín)近，市场(chǎng)各方(fāng)的(de)避(bì)险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会(huì)议纪要来(lái)看，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性，当前(qián)美联储6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走(zǒu)强对(duì)于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形成(chéng)一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社(shè)融和固(gù)定资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略(lüè)低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联(lián)螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减(jiǎn)产不及(jí)预期(qī)以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临近淡(dàn)季，在(zài)需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示(shì)，自(zì)今(jīn)年3月中旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺(luó)旋式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离(lí)此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需求的乐观(guān)预期(qī)，导致钢厂产(chǎn)量(liàng)增幅较(jiào)大。而在市场供需阶(jiē)段性(xìng)错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中期(qī)期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以下三(sān)个方面(miàn)的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二是外需可能会(huì)大幅(fú)下滑；三(sān)是国(guó)内政策刺激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是(shì)否已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买(mǎi)预(yù)期(qī)”交(jiāo)易(yì)未能如期出现，但国(guó)内市场(chǎng)利空在价格中已(yǐ)有体现，从(cóng)后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需(xū)求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月的(de)半年度经(jīng)济数据(jù)公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)的确立需要(yào)黑色商品整体(tǐ)供应回落，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及(jí)铁矿石非(fēi)主流(liú)矿发(fā)货(huò)均(jūn)出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌(diē)需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价形成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而(ér)改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目前(qián)情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控(kòng)政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋势短暂延续(xù)，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外(wài)值(zhí)得注(zhù)意的是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货(huò)价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初(chū)期的(de)价格区间有利于行(xíng)业供(gōng)需加(jiā)快调整，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市(shì)场力量(liàng)的供应压减(jiǎn)速度(dù)加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果或将在下(xià)半年(nián)显(xiǎn)现、国际局势缓和(hé)以(yǐ)及国内(nèi)外价(jià)差有利于钢(gāng)材出口再上台(tái)阶等(děng)因素，未(wèi)来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价(jià)格(gé)保持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业(yè)链库存整体较(jiào)低(dī)，因此在后续(xù)进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激(jī)补库，并带动行情(qíng)出现阶段反弹。

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