投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突(tū)破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在(zài)中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的(de)关(guān)注(zhù)热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的便是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗该软件(jiàn)信息(xī)显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含3215个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基(jī)金主要(yào)集(jí)中在(zài)能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型(xíng)基金中，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规(guī)模最(zuì)高的是广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技(jì)股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故(gù)事(shì)看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多(duō)因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板(bǎn)块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体(tǐ)产业周期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。在具(jù)体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业景15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗(jǐng)气(qì)能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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