投资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再(zài)次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会带(dài)来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也是持(chí)续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是(shì)游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念(niàn)的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度(dù)末的数(shù)据来看(kàn)，部分被(bèi)纳入(rù)重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且(qiě)基(jī)金(jīn)规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初(chū)至(zhì)今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的(de)众多(duō)美股科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立起良好(hǎo)商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司(sī)将会成为未来最有潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期(qī)基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很美好，但实际投资禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资(zī)金(jīn)关注，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业(yè)一(yī)季度整体(tǐ)营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于(yú)主(zhǔ)动(dòng)去库存(cún)阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“<禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思strong>半导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与(yǔ)产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需(xū)要在(zài)相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素(sù)。在(zài)具体投资的(de)时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具有(yǒu)核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也(yě)要(yào)以合适(shì)的(de)价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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