尽管(guǎn)周五大幅反弹(dàn)，中(zhōng)证TMT指数自4月10日以来累计最大跌(diē)幅已(yǐ)接(jiē)近15％。

　　<3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人img alt="TMT迎逢低加仓良机！以史为(wèi)鉴机构(gòu)预计后续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高(gāo)，核(hé)心受(shòu)益标的一览" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230501105108389.png">以(yǐ)史为鉴今年大概率演化为TMT大年(nián) 机构(gòu)预计5月见底后将迎“盛夏攻(gōng)势”且(qiě)大概率创新高 逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策(cè)略。

　　围绕今年(nián)TMT行情(qíng)，招商(shāng)策略(lüè)张夏在4月23日研报中测算，本(běn)轮TMT高(gāo)点出(chū)现在4月(yuè)8日，高点调(diào)整幅(fú)度已经达(dá)到6.8％，截至2023年4月7日(rì)，计(jì)算机、通信、传媒和电子自年初(chū)以(yǐ)来的涨幅(fú)分(fēn)别为(wèi)44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万得(dé)全A的(de)表现。由(yóu)于今年(nián)出(chū)现了以AI+代表的大型(xíng)产业趋势，一季度(dù)TMT大涨且有明显超额(é)收益，那么今年演化为TMT大年的概率已经非(fēi)常大。

　　进一步来看，若(ruò)参考(kǎo)历(lì)史的调整时间(jiān)和幅度，可能这(zhè)一轮调整并没有结束。以TMT大年的规律和应对策略，其中TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。

　　以往盛夏攻势开始的(de)时间来看，每(měi)年四月份到九、十(shí)月(yuè)份期间(jiān)会有一(yī)波主升。数(shù)据显示(shì)，2010年、2013年都是6月底七(qī)月初，到了2014年、2019年提(tí)前(qián)到5月下(xià)旬六月(yuè)初，2020年调整比较早，见底也比较早是4月初。因(yīn)此，张夏认为，在学习效应的(de)推动下，盛夏攻势开始的时间越来(lái)越早。对(duì)此(cǐ)，有业内人(rén)士预计，基本在一季报披(pī)露结束后，假设按此速(sù)度再调整一(yī)段时间，估计在5月基本见底后(hòu)将迎(yíng)来“盛夏攻势(shì)”。而(ér)面对(duì)TMT大(dà)年中的这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高。

　　以(yǐ)史(shǐ)为鉴盛夏(xià)攻势或由计算机(jī)转电子（从应用到硬件） 关(guān)注短期维(wéi)度业绩可(kě)能超预期的AI赋能消费电子(zi)板块受益标的。

　　今年业绩(jì)密集(jí)披露(lù)期结束后，若(ruò)随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以及政府支持力度(dù)进(jìn)一(yī)步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市(shì)场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势(shì)，而往往这一波(bō)盛(shèng)夏攻势还会(huì)创(chuàng)新高。考虑今(jīn)年年初春(chūn)季躁动(dòng)是计算机(jī)占(zhàn)优，招商证券(quàn)张夏认为按照历史经验，要么计算机转电子（从应用到硬件(jiàn)、如(rú)2010年(nián)、2019年），要么计算机强者(zhě)恒强。

　　国(guó)海策(cè)略(lüè)4月9日研报认为(wè3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人i)，伴随二季度业绩窗口(kǒu)期的(de)到来，市场表现将(jiāng)更贴合业绩的(de)相对优势，维(wéi)持(chí)TMT是(shì)全(quán)年主线的判断，并建(jiàn)议关注(zhù)短期维度业绩(jì)可能超预(yù)期的部分消费板块(kuài)，电子(zi)行(xíng)业有望(wàng)体现(xiàn)出相对优势。

　　从细分环节进(jìn)一步来看，广发策略4月17日研报指出，电子行业在ChatGPT产(chǎn)业链中主要(yào)分(fēn)布位于AI服务器及相关(guān)电子产品。

　　对于(yú)AI服(fú)务器，广(guǎng)发策(cè)略认(rèn)为，AI服务器是以ChatGPT为代表的大模型进(jìn)行训练/推理的算力载体和基(jī)础。数据量(liàng)和算力的提升明显(xiǎn)拉升了AI服务器中存储芯片、光模块/光芯(xīn)片、PCB基板等电(diàn)子产品(pǐn)的量与价(jià)，给(gěi)相关电子(zi)厂(chǎng)商(shāng)带来了机会。国(guó)海证券(quàn)同样在研报中指出，维持(chí)TMT为(wèi)全年市场主线的判断，相关领域如(rú)AI芯片(piàn)、服务器以及光模(mó)块等细分赛道将陆(lù)续迎来基(jī)本面的(de)确认，估值(zhí)修(xiū)复(fù)尚未结束。

　　国联证(zhèng)券4月20日(rì)研报同样表示，伴随AIGC模型快速(sù)迭代，AIGC应用面逐(zhú)渐(jiàn)越来越广，对于算(suàn)力的需求将呈现指数(shù)级增(zēng)长，且AI芯(xīn)片国产替代速(sù)度加快。建议重点关注景嘉微、海光信息等(děng)GPU厂商；海光信息、龙(lóng)芯中(zhōng)科CPU厂商；寒武纪、国芯科(kē)技等(děng)AI芯片厂商。

　　对于(yú)光模(mó)块、光芯(xīn)片等领域，东北证券4月16日研报表示，AIGC正在催化前(qián)述(shù)光(guāng)通信重要环节，相关公司将深度(dù)受益AI带来的增量(liàng)需求。建议关注国产(chǎn)光模块(kuài)龙头公(gōng)司：中(zhōng)际旭创(chuàng)、新易盛、光迅科技；高速光(guāng)引擎光器(qì)件(jiàn)核心供应商(shāng)天孚通信；国产光芯片领(lǐng)军企业(yè)源杰科技。

　　同时，国金证券樊志(zhì)远在4月21日研报(bào)中(zhōng)同(tóng)样看好AI服务器PCB，其(qí)测算(suàn)，AI服务(wù)器PCB价值量(liàng)是普通服务器(qì)的价值(zhí)量的(de)5~6倍(bèi)，随着AI大模型和应(yīng)用的落地，市(shì)场对(duì)AI服务(wù)器的需求日益增加，市场扩容在(zài)即，建议关注(zhù)沪(hù)电股份、生益(yì)科技、联瑞新材、生益电子、兴(xīng)森科技(jì)等企业。

　　另一方面，对于(yú)相关电子产品，广(guǎng)发策略表示，电子厂(chǎng)商亦有(yǒu)望受益于ChatGPT产业(yè)链(liàn)的发展。在终端应(yīng)用(yòng)侧，AIGC将(jiāng)有望为XR、智(zhì)能音(yīn)箱、安防等(děng)终端设备打开(kāi)新(xīn)成(chéng)长空间。此外，东(dōng)海证券3月31日研报同(tóng)样(yàng)认为，AI赋(fù)能消费电子(zi)趋势明(míng)确，估值重塑逻辑逐步(bù)验证，关注消费电子景气拐点(diǎn)。

　　对此(cǐ)，国信(xìn)证(zhèng)券4月17日研报建议，AI创(chuàng)新持续催(cuī)化，关注AIoT设(shè)备及服务(wù)器产(chǎn)业链(liàn)。其中，具备AIGC大语言模型接入潜力(lì)的AIoT设备产业链(liàn)，包括海(hǎi)康(kāng)威视、传音控股、视源股份、康冠科(kē)技、歌尔股份、创维数字等；2）受益于全球算力(lì)需求爆发式增长的AI服务器产业链，包括工业富联、沪电股份、环旭电(diàn)子、东山精密、闻泰科技、鹏鼎控(kòng)股等；3）创新产品频发催化的VR/AR产业(yè)链，推荐(jiàn)歌尔(ěr)股份、三利谱、创维数字(zì)等(děng)；4）景气度筑底、消费复苏预期(qī)强化的智(zhì)能手机产业(yè)链(liàn)，包括光弘科技、闻泰科技(jì)、传音控股、顺络电(diàn)子、东(dōng)山精密等。

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