金融界4月(yuè)28日消息 为规(guī)范开展内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通(tōng)合作相关(guān)业(yè)务，保护境内外投资者合法权益(yì)，维(wéi)护利率(lǜ)互换市场秩序，中国人(rén)民银行制定了《内(nèi)地与(yǔ)香港利率互(hù)换市场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》，现予以(yǐ)公布，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人民(mín)银行有关部门(mén)负责人表(biǎo)示，未来(lái)中国人民银行(xíng)将根(gēn)据市场发(fā)展情况，适时增(zēng)加投资品种，调整交(jiāo)易和清算额度(dù)，优化交易清(qīng)算(suàn)安排，为境外投资者提供(gōng)更加便利高效(xiào)的(de)风(fēng)险管理工具。另外，两地监管当局将结合各方面情况，在风险可控、对等互利的原则下(xià)，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银(yín)行有(yǒu)关部门(mén)负责人(rén)就《内地与香港利率互换市(shì)场互(hù)联(lián)互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国(guó)人民(mín)银行要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中国人民银行(xíng)关于境外(wài)央行(xíng)、国际金融(róng)组织、主(zhǔ)权(quán)财富(fù)基金运用人民币投资(zī)银行间(jiān)市(shì)场有关事宜的(de)通(tōng)知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人民银行关(guān)于进一步做(zuò)好境外机构(gòu)投资者投(tóu)资银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场有(yǒu)关事宜的公告》（中国(guó)人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与(yǔ)香港债券市(shì)场互联互通合作管理暂行办法》（中国(guó)人民银行令〔2017〕第1号）等文(wén)件要求、完成银(yín)行间债券(quàn)市场准入备案(àn)的境外投资(zī)者等(děng)，可(kě)根(gēn)据《内(nèi)地与(yǔ)香(xiāng)港(gǎng)利(lì)率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行(xíng)办法》（以下简称《办法》）相关规(guī)定参(cān)与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通”境内外投(tóu)资(zī)者可以签署的协议范围是什么(me)？

　　答：根据(jù)《办法(fǎ)》，境内外投(tóu)资者开展“北向互换通”交(jiāo)易前(qián)可以与交易对手方签(qiān)署经中(zhōng)国人民(mín)银行认(rèn)可的衍生品主协议或其他协(xié)议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主(zhǔ)协(xié)议以及中(zhōng)央清算(suàn)衍生品执行(xíng)协(xié)议(yì)（CDEA协议）等衍生(shēng)品(pǐn)协议。境内投资者应当将(jiāng)是否签(qiān)署协议、签署协议类型等(děng)事项向中国外汇交易中心备案。目前，中国银行(xíng)间市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会正在研究制定“互(hù)换通”衍生品(pǐn)协议，待其(qí)正(zhèng)式发布(bù)后也可供境内外投(tóu)资者(zhě)选择签(qiān)署(shǔ)。

　　三、“北向互(hù)换通”境外(wài)投资者的投资范(fàn)围是什么(me)？

　　答：“北向互换通”境(jìng)外投(tóu)资者现阶段(duàn)可在银行间市场开展符(fú)合(hé)集中清算要(yào)求的人(rén)民币利(lì)率互换(huàn)交易(yì)。

　　四、《办法》中认可的境(jìng)外电(diàn)子交易平台、境内电子交易(yì)平台包括(kuò)哪些(xiē)？境(jìng)外投资者的对手方、交易模(mó)式(shì)有(yǒu)哪些要求？

　　答(dá)：目(mù)前“北(běi)向互(hù)换通”下受认可的(de)境外电子交易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场(chǎng)需求加入(rù)其他受认可的电子交易平台(tái)，受认可的境(jìng)内电子(zi)交易(yì)平台为中国外汇交易(yì)中心(xīn)。

　　为(wèi)便利境外投资者开(kāi)展(zhǎn)人民币利率互换交易，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由(yóu)境内投资(zī)者（即“互换(huàn)通(tōng)”报价商）与(yǔ)境外投资者(zhě)进行交(jiāo)易，“互换通(tōng)”报价商名单(dān)可在(zài)中国外汇交易中心网(wǎng)站上(shàng)查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境内(nèi)电子交易平台达成(chéng)，交易一经达成即视为交(jiāo)易已确(què)认。境外投(tóu)资者可通过中国人民银行(xíng)认可的境外电子交易平台与境内电(diàn)子交易平台的(de)连接，向境内电子交易平(píng)台发送交(jiāo)易指令，与“互换通”报(bào)价商达成(chéng)交易。

　　五、中国人民银行认可的(de)境内清算(suàn)机构和香港证(zhèng)监会认可的境外清(qīng)算机构(gòu)包括哪些机构？

　　答：目(mù)前，中(zhōng)国人民银行(xíng)认可的境内清(qīng)算机构(gòu)为银行间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海清(qīng)算(suàn)所），香港证监会(huì)认可的境(jìng)外清算机构为香港交易所旗下香港场外结(jié)算有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称(chēng)场外结(jié)算公司）。

　　六、境外(wài)投资者开展集中清算的(de)主要流程是？

　　答：境外投(tóu)资者需要申请获得场(chǎng)外结算公司清算会(huì)员资格或作为清算客户委托场外结算公司(sī)综合清算会员代理清(qīng)算，并与场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)综合清算会员签订客(kè)户清算协议(yì)。交易达(dá)成后(hòu)，境内外(wài)清算机构(gòu)对交易(yì)进行风控检查，对于符合集中清算要求(qiú)的交(jiāo)易及时纳入(rù)集中清算(suàn)。境外机构(gòu)通过场外结算公司或其综(zōng)合清(qīng)算会员完(wán)成保证金及资(zī)金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构如何进行衍生品交易的合约替代(dài)？

　　答：合约(yuē)替(tì)代是(shì)指清算(suàn)机构作为(wèi)中央对手方针对已成交的交易充当(dāng)买方的卖方和(hé)卖方的买方的一(yī)种法律安排，并(bìng)据(jù)此与(yǔ)买方和(hé)卖方建立(lì)两(liǎng)个新合约，以清偿买(mǎi)卖双方之间(jiān)的初(chū)始债务。“北向互换通”业(yè)务中，境外与(yǔ)境内参与(yǔ)者达成的交易在(zài)经过(guò)上海清(qīng)算(suàn)所与场外(wài)结算公(gōng)司的集中清(qīng)算审核后，上海清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司于(yú)当日将交易进行合约(yuē)替代，进入集中清算，生(shēng)成为三个独立的新合约，分别为境外参与(yǔ)者与场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)、场外结(jié)算(suàn)公司(sī)与上(shàng)海清(qīng)算所、上海(hǎi)清算所与境内参与(yǔ)者之间(jiān)的合约。境(jìng)外与境内参(cān)与者(zhě)之(zhī)间将不再存在合(hé)同(tóng)关系。对于未纳入集中清(qīng)算的交易，依照成交双方约定的处(chù)置方式(shì)进(jìn)行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境(jìng)资金流动(dòng)如何(hé)管(guǎn)理(lǐ)？

　　答：在(zài)“互换(huàn)通”业务场景下(xià)，上(shàng)海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算(suàn)公司(sī)之间的跨境资金(jīn)结(jié)算主(zhǔ)要通过人民币跨境支付系统办(bàn)理。同时，场外结算公司可在境内银行开立(lì)人民(mín)币基本存款账户和人民币“互换通”结(jié)算专(zhuān)用存(cún)款账户（NRA账户），作为(wèi)极端(duān)情况(kuàng)下应急(jí)结算安(ān)排(pái)。NRA账(zhàng)户收支(zhī)范围包括：“互(hù)换通”交易(yì)结算(suàn)资(zī)金、因(yīn)“互换通”交(jiāo)易结算(suàn)需要(yào)在应急情况(kuàng)下所(suǒ)融入资金(jīn)的本息和费(fèi)用以(yǐ)及符合中国人(rén)民(mín)银(yín)行规定(dìng)的其他(tā)收入(rù)支出等。

　　此外，作(zuò)为“互(hù)换通”业务风控方案(àn)的一部分，上海清算(suàn)所与场(chǎng)外结(jié)算公司将针对双方清算所(suǒ)之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互(hù)换(huàn)通”资源池(chí)安排(pái)。双方向“互换通”资源池缴纳担(dān)保品，该(gāi)资源池独立(lì)于每(měi)一中央对(duì)手方从各自清算参(cān)与(yǔ)者收取和(hé)追缴的保证金、清算基金之外(wài)，不(bù)用于任何会员机构的(de)违约损失分摊。上海清算(suàn)所向资源池(chí)缴(jiǎo)纳的资金存(cún)放在以场(chǎng)外结算公司名义于境外(wài)开立的“互(hù)换通(tōng)”专用账(zhàng)户(hù)，场外结算公司向(xiàng)资(zī)源池(chí)缴(jiǎo)纳的资金存放在(zài)以上海清算所名(míng)义于境内开(kāi)立的“互(hù)换通”专用人(rén)民(mín)币/外(wài)币(bì)账(zhàng)户，相关账户内资(zī)金可(kě)豁免跨境债权(quán)债务登记及额度(dù)管理要求。场(chǎng)外结算公(gōng)司与上海(hǎi)清算所每日(rì)基(jī)于双方清(qīng)算所之间的风险敞口计算“互换通”资源池要求，并通过境内外存管银(yín)行办(bàn)理人(rén)民币或外币资(zī)金(jīn)的(de)跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责任的机构应当及时履行报送义(yì)务。上海清算所和(hé)境内资源池存管银行应当向(xiàng)人民币跨境收付信息管理(lǐ)系(xì)统(tǒng)（RCPMIS）报送跨境人民币收(shōu)支信息；被(bèi)撤销的交易(yì)如涉及双边结算补偿金的，相关境内(nèi)结算(suàn)银行应当(dāng)进(jìn)行跨境人民币(bì)收支信息报(bào)送。上海清(qīng)算所、境内投资者等(děng)相关(guān)主体应(yīng)当按照规(guī)定履行国际收支统计申报义务，原则(zé)上“互换通(tōng)”交(jiāo)易和资源池业务由上海清算(suàn)所集(jí)中进行(xíng)国(姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些guó)际收(shōu)支统计申报(bào)，补偿金(jīn)等不经由上海清算所清算的交(jiāo)易或(huò)资金收付(fù)，由境内投资(zī)者等相(xiāng)关主(zhǔ)体进行国际(jì)收支统计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互换通”实行(xíng)额度(dù)管理？

　　答：为确(què)保市(shì)场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境(jìng)外投资者投资(zī)银行间债券市(shì)场的情况，初期全市(shì)场每日交易净限额为200亿(yì)元人民币(bì)（即全部境外(wài)投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后(hòu)的(de)名义本金净额(é)每(měi)日不超过200亿元人民币），清(qīng)算(suàn)限额为40亿(yì)元人民币（即上海清算所(suǒ)与场外结算公司之间净(jìng)头寸对应的(de)“互换通(tōng)”资源池风(fēng)险敞口上限为40亿元(yuán)人民币）。未(wèi)来，可根据市场(chǎng)发展情况适时(shí)调整额度，并(bìng)对(duì)外公布。

　　十、香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行(xíng)应当遵(zūn)守的人(rén)民币购售业务相(xiāng)关规定具体包括(kuò)哪些文件？

　　答：目(mù)前，关于人(rén)民币购售业务的相关(guān)文件主要包括：《中国人民银行关于明确跨(kuà)境人民(mín)币(bì)业务相关问(wèn)题的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人(rén)民(mín)银行关于(yú)调(diào)整人(rén)民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务(wù)管理(lǐ)的通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于拓(tuò)宽人民币购(gòu)售业(yè)务(wù)范(fàn)围的(de)通知(zhī)》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国人(rén)民银行 国(guó)家外汇管理局公告》（〔2015〕第(dì)40号）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)办公厅关于加强境外金融机构进(jìn)入银(yín)行间外汇市场开展人民(mín)币购(gòu)售业(yè)务宏观审(shěn)慎管理有关事项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币(bì)购售(shòu)业务管理有关问题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号(hào)）、《关于(yú)完(wán)善人(rén)民币(bì)购售业务境外参加(jiā)行和境外清算行进(jìn)入银行间外(wài)汇市场有关事项(xiàng)的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在境内(nèi)银行间外汇市场(chǎng)平盘头(tóu)寸时，沿(yán)用现(xiàn)有(yǒu)境外清算行和境外(wài)参加(jiā)行的业务模式、产(chǎn)品(pǐn)种类和信息(xī)报送(sòng)等相关安排。根据《办法》和人民币购(gòu姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些)售业务管理(lǐ)规(guī)定，香(xiāng)港结(jié)算行在境内(nèi)银行间外汇市(shì)场平盘头(tóu)寸(cùn)时，应当确保(bǎo)与其相关(guān)的(de)境(jìng)外投资者在本机(jī)构的(de)资金兑换是基于“北向互换通”的真实合理需(xū)求。

　　十一(yī)、如何理(lǐ)解“使用外汇(huì)参(cān)与(yǔ)交易的，其交易到期(qī)或不再(zài)继续参与的，原则上(shàng)应当(dāng)通过香港结(jié)算行兑换(huàn)回外汇(huì)”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境外投资者通过“北(běi)向互换通”投资内(nèi)地银行间金融衍生品市场(chǎng)，使用外(wài)汇的境外投资者可在香港结算(suàn)行(xíng)办理外汇资金兑(duì)换，香港结算行由此(cǐ)所产生的(de)头寸可(kě)到境内银行间外汇市场平(píng)盘。初(chū)期(qī)，境(jìng)外投资者可选(xuǎn)择一家香港结算(suàn)行办(bàn)理业务。香(xiāng)港(gǎng)结算行(xíng)为境(jìng)外投资者办(bàn)理外(wài)汇资金兑换(huàn)时，应当做(zuò)好真实性审核(hé)相关(guān)工作，确(què)保所兑换的(de)资金用(yòng)于“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易。其交易(yì)到期所得的人民(mín)币资(zī)金，可继续投资，如用(yòng)于非“北向互换通”投资用途，应当通过香港结算行兑换为外汇(huì)。

　　十(shí)二、“北向(xiàng)互换通”交易报告(gào)有(yǒu)哪(nǎ)些要求？

　　答(dá)：境(jìng)内(nèi)外投资者和(hé)相关金融市(shì)场(chǎng)基础设施(shī)应当向中国人民银行认可(kě)的交易报告库报告“北向互(hù)换通”交(jiāo)易相关数据。中国外汇交易中心是中国人民(mín)银行认可的“北向互换通(tōng)”数据的交易报告库，在中国外汇(huì)交易(yì)中心达成的“北向互换通”交易，境内外投资(zī)者无(wú)需(xū)另行(xíng)报告。此外(wài)，中(zhōng)国人(rén)民银行和相关监(jiān)管部门可以(yǐ)根据(jù)需要向基础设施(shī)调(diào)取与境外投资者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后，还会发布相关配套(tào)业务细则吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内(nèi)电子交易平(píng)台、境内外清算机构将(jiāng)制订配(pèi)套的业(yè)务规(guī)则等文件并对(duì)外发布。

　　十四、“互换通”未(wèi)来(lái)有什么发展计划？

　　答：未来中国(guó)人民银行将根据市场发展情况，适时增(zēng)加投资品(pǐn)种，调整交易和(hé)清(qīng)算额度，优(yōu)化(huà)交易清算安(ān)排，为境外投资(zī)者(zhě)提(tí)供更加便利高效的风险管理工具。另外，两地(dì)监(jiān)管当局将结合各(gè)方(fāng)面情况，在风(fēng)险可控、对等(děng)互利(lì)的原则下，适时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些