财联(lián)社(shè)5月18日讯（编(biān)辑 史正丞）距离瑞士政府撮(cuō)合(hé)瑞银与瑞信(xìn)合并(bìng)近两(liǎng)个月后，与这次事件有关的一个重要(yào)问题终于尘(chén)埃落定(dìng)：瑞(ruì)信(xìn)AT1债券(quàn)的(de)减(jiǎn)记无法触发CDS（信贷违约掉(diào)期）的赔付。

　　负责(zé)欧洲、中东和非洲地区的(de)信(xìn)贷衍(yǎn)生品决定(dìng)委员会（EMEA CDDC）周三(sān)在官(guān)网发布公(gōng)告称，由11家买方(fāng)机构、卖方(fāng)银行和做市商主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别组成(chéng)的委(wěi)员(yuán)会一致投(tóu)票(piào)通(tōng)过了上述决议(yì)。值得一提(tí)的是，瑞信本来(lái)也(yě)是EMEA DC的(de)一(yī)员，但没有出现在投票的清单上。

　　具体来说，提出(chū)这个问题的市场参与者(zhě)认(rèn)为，AT1债券(quàn)应该与CDS合约所依据的(de)参考债券（次级(jí)债）具有同等地位，并以一份(fèn)2020年到期的瑞信(xìn)英镑次级债作为标准参考(kǎo)债务。

　　对此，委员会(huì)首先一致裁(cái)定，并(bìng)没有发生“政府(fǔ)干预的信(xìn)贷事件”。此(cǐ)外，根据AT1债券文件中的排名条款和担保条件，次级(jí)债的持(chí)有人是(shì)相较(jiào)于(yú)AT1债券的优先债权人。同时在(zài)2014年的文(wén)件中(zhōng)，也(yě)为AT1债券定义了“排除义务”。周三(sān)的文件中(zhōng)，决策委员(yuán)会(huì)没有对AT1债券是(shì)否(fǒu)构成借款(kuǎn)资金做出任何(hé)决(jué)定。

　　在(zài)3月中旬的紧急交易中，瑞士监管机(jī)构FINMA将主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别近(jìn)170亿美元的(de)瑞信AT1债券全额减记，此举(jǔ)也(yě)引发(fā)了大量此类债券持有人的诉讼。一(yī)些投机者(zhě)也(yě)在(zài)市场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定(dìng)此(cǐ)举构成(chéng)CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市场较为(wèi)常见的(de)金融(róng)衍生品，信贷违约(yuē)掉期的作用(yòng)是在信贷事件(jiàn)（违约、重组、破(pò)产等）后，CDS的(de)买(mǎi)方可以向卖方(fāng)索(suǒ)赔，索赔的金额通常等于参考资产的面(miàn)值(zhí)减(jiǎn)去违(wéi)约(yuē)后的市场价值。各个(gè)区(qū)域(yù)的(de)信贷衍生品(pǐn)决定(dìng)委员会，负责决主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别定在(zài)这(zhè)个地(dì)区是否(fǒu)发生了信贷(dài)衍生(shēng)品合约(yuē)中定义的信贷(dài)事件。

　　根据存管信托和(hé)清算公司（DTCC）的数(shù)据，截至今年3月，与瑞信集团债务相关的(de)CDS名义总(zǒng)量超过190亿美元，不过DTCC的数据并(bìng)未区分优(yōu)先级(jí)债务和次级债CDS。

　　恰好也在本周(zhōu)，瑞银公布了接手瑞(ruì)信的(de)最(zuì)新评估。在(zài)本周二提交给美国(guó)SEC的监管(guǎn)文件中(zhōng)，瑞银(yín)表示紧急接(jiē)手(shǒu)瑞(ruì)信预计将造(zào)成170亿美元的损失(shī)，其中有40亿美元(yuán)为(wèi)潜(qián)在的诉讼和罚款支出。不过这部分的(de)损失将会由一笔“负(fù)347.77亿美元”的商(shāng)誉覆盖，意味(wèi)着(zhe)收购资产的价格（30亿瑞郎(láng)）远远低于资产的(de)实际价值。

　　这(zhè)份文件同(tóng)样(yàng)显示，从去年10月(yuè)开始，瑞银的战略委员会就已(yǐ)经开(kāi)始评估瑞信的状况，并在今年2月得出(chū)“不(bù)宜收购(gòu)”的决(jué)定，但最后仍在瑞士政府的(de)要求下出手。

　　瑞银(yín)也在上周宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科(kē)纳将在合并交(jiāo)易完成后(hòu)加入瑞银集团的董事会，同时在“可预(yù)见的未来(lái)”，瑞(ruì)信的品牌仍将独(dú)立(lì)运(yùn)营(yíng)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别