今(jīn)年1月，美国政府债务余额又一(yī)次触(chù)及法定上限，这标志着美国(guó)再度陷入债务违(wéi)约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次(cì)警告称，如果(guǒ)国会不(bù)尽早采取行动暂停或提高债务上限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对全球经(jīng)济(jì)和(hé)金融(róng)产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提(tí)高债务上限进行争斗，这些画面在近(jìn)些年似(shì)乎频频上演。那(nà)么，引(yǐn)发这一危机的根本——美(měi)国债务和债务(wù)上限究竟是怎么(me)回事？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债(zhài)务(wù)设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，我(wǒ)们需要先(xiān)了解美国政府的债务从何而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限(xiàn)。

　　自(zì)18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分时期都处于(yú)财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在多数总(zǒng)统任期内都(dōu)高于(yú)其财政收(shōu)入。因此(cǐ)，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成(chéng)了惯例，而政府债务规模也一直随着政府(fǔ)赤字(zì)的规模而(ér)增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来(lái)，美国债务规模更是大幅(fú)增长。这一方面是由于新冠疫情以及阿(ā)富(fù)汗、伊拉克战争使得(dé)美国政(zhèng)府背负了庞大(dà)支(zhī)出压力，另一方面(miàn)，还因为(wèi)美国人(rén)口老龄化导致政(zhèng)府医疗支出不(bù)断(duàn)上升(shēng)，拜登(dēng)政府推出的大规模基建(jiàn)政(zhèng)策导致(zhì)财(cái)政支出大增等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美国政府的税收(shōu)收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱增。故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么>

　　在(zài)收入和支出此消彼长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债(zhài)务(wù)规模也(yě)就因此不断攀升，在近年来频频逼(bī)近(jìn)债务上限也(yě)就不足为(wèi)奇了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债务为何会有上限？

　　而(ér)美国(guó)政府债(zhài)务上限的出现，则(zé)最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初(chū)的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有(yǒu)明确的“债务上限”，那时候(hòu)只要白宫要发(fā)债借(jiè)钱(qián)，美(měi)国国会(huì)基本(běn)照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由于(yú)一战使得美国政(zhèng)府开(kāi)支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反对(duì)（也有一些(xiē)议员是为了(le)反对美国参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次对联邦(bāng)债务进行限额规(guī)定，以此来(lái)限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预(yù)计(jì)美国(guó)将(jiāng)加入第二(èr)次世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政(zhèng)府债务(wù)总额的限制。随后，美国(guó)国会又对其(qí)进行了修(xiū)订，以(yǐ)更改上限金额(é)。从此，提(tí)高债(zhài)务(wù)上限就(jiù)或(huò)多或(huò)少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债(zhài)务上限总共提高(gāo)了100多次(cì)。尤(yóu)其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经(jīng)提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个月(yuè)就会提高一次——其(qí)中共(gòng)和(hé)党总统执(zhí)政期(qī)间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来(lái)，美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限的上调幅度进一步加(jiā)大，在(zài)最(zuì)近几届(jiè)总统任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最(zuì)新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内(nèi)，这(zhè)个数字提(tí)高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂停了债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消美国政府的(de)支出限(xiàn)制，这导(dǎo)致美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府大(dà)幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一(yī)次提高(gāo)债务上限，美国债务上限(xi故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么àn)已(yǐ)经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定(dìng)的举债(zhài)的(de)最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借(jiè)款授(shòu)权用尽，除非国会(huì)调(diào)高债务上限，否(fǒu)则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人(rén)会(huì)疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对(duì)美国政府造成(chéng)限制(zhì)，使其不能随(suí)心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对(duì)其美(měi)国政府的(de)债务信用(yòng)提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手握美(měi)元霸权的超(chāo)级大国(guó)，本身并(bìng)不受到(dào)发行美(měi)钞的外在约束(shù)。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举(jǔ)债，将会(huì)导(dǎo)致(zhì)美元贬值、通胀失控(kòng)，那么其(qí)债权信用(yòng)将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限”这一内(nèi)控举(jǔ)措，才能维(wéi)持美国政府的偿(cháng)付信用(yòng)，保(bǎo)证美(měi)元霸权地位。换(huàn)句话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论上(shàng)也相当于(yú)是美(měi)方(fāng)对债(zhài)权人的一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的(de)最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么在现在(zài)会(huì)陷入(rù)无法上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需(xū)要美国国(guó)会(huì)两院的(de)通过。在此前的(de)历史中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对此进行过于(yú)激(jī)烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧不断(duàn)扩大(dà)，债(zhài)务上限问题逐步沦(lún)为(wèi)两党(dǎng)的政治(zhì)武器，被在野(yě)党用作了(le)与执(zhí)政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在当下美国两(liǎng)党分别(bié)占(zhàn)据两院多数席位的(de)分裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党(dǎng)占(zhàn)据参议院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜(bài)登(dēng)要想(xiǎng)提高债务(wù)上限(xiàn)，就(jiù)需要和(hé)国会共和党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然(rán)而，共和(hé)党人正(zhèng)试(shì)图利用债务上限的(de)最(zuì)后期限，向(xiàng)拜登(dēng)总统施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债(zhài)务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当下(xià)的(de)僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再(zài)度与(yǔ)国会领(lǐng)导人(rén)会面，讨论提高美国债(zhài)务(wù)上限的(de)计划。

　　但值(zhí)得注意的是(shì)，如果拜登和国(guó)会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得(dé)突破性进展，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要无(wú)限逼近(jìn)债(zhài)务(wù)违约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本(běn)周三前往日本(běn)参加G7领(lǐng)导人(rén)峰(fēng)会，并(bìng)将在(zài)周末访问巴布(bù)亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家(jiā)峰会，这(zhè)意(yì)味(wèi)着(zhe)接下来留给拜(b故意不接电话说明什么，女人不接电话暗示什么ài)登和两党领袖谈判(pàn)的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将(jiāng)再(zài)次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似(shì)严峻的违(wéi)约(yuē)风险：时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众议院(yuàn)共和党人在(zài)谈(tán)判(pàn)最后一刻，才就债务上限达成协议(yì)，勉强避(bì)免了一(yī)场债务违约灾难(nán)。奥巴马及民(mín)主党在最后关头妥协，同意在(zài)十年内削减9000亿(yì)美元的财政支出(chū)。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便(biàn)没有真正违(wéi)约而仅(jǐn)仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局(jú)势也(yě)引发了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这(zhè)使得美国(guó)面临(lín)更高(gāo)的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿(yì)美元，并在之后数年继续(xù)上(shàng)涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时两党谈判中的一些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的市场(chǎng)动荡(dàng)也只是短期(qī)影响(xiǎng)。而更(gèng)重要(yào)的是(shì)，从长期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减(jiǎn)意味着美国(guó)多年的预算紧缩(suō)，这可能会(huì)产生(shēng)更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究(jiū)所(suǒ)首席经济学家乔(qiáo)希·比(bǐ)文(wén)斯在回顾2011年债务(wù)危机(jī)时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并且正处于(yú)从大衰退中复(fù)苏的阶段(duàn)。他们只是让复(fù)苏持续的时间远远(yuǎn)超过了应有的(de)时(shí)间(jiān)……在(zài)接(jiē)下来的(de)六(liù)七年里(lǐ)，美国政府没有(yǒu)提(tí)供真正有价(jià)值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债(zhài)务上限危机(jī)，也被许多人看作2011 年债务上限危(wēi)机(jī)的(de)翻版：美国国会面临类似的分裂(liè)局面，美国经济也正处于(yú)类似(shì)的衰(shuāi)退环境之中。即便美(měi)国(guó)两党能够(gòu)重演2011年的戏码(mǎ)，在最后关头提高债(zhài)务上限(xiàn)，由此带(dài)来的(de)短期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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