今年以来，港(gǎng)股(gǔ)走(zǒu)势(shì)可谓(wèi)一波三折(zhé)，香港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金一(yī)季报披露渐(jiàn)落帷幕，整体来看，陆港通基金整体港股仓(cāng)位略有提升(shēng)，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计(jì)港(gǎng)股市场已经(jīng)进(jìn)入了(le)企业盈利(lì)的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎(yíng)来收(shōu)入加(jiā)速扩张(zhāng)，未来港股(gǔ)市场将在波(bō)动中上行，板块方面，看好政策(cè)优化下的消费(fèi)和(hé)地产、预(yù)期反转修复的互联(lián)网和医药、高景气的(de)制(zhì)造业(yè)等。

　　一(yī)季(jì)度港股基金仓位(wèi)略有上(shàng)升(shēng)，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电力等(děng)

　　Wind数(shù)据显示(shì)，在5000多只陆港(gǎng)通基金(jīn)（不同份额分开(kāi)统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基金(jīn)近400只，这些都是“高(gāo)纯(chún)度”以港股(gǔ)为投资方向的基金。截至一(yī)季(jì)度(dù)末，这些(xiē)基(jī)金的港股平均(jūn)仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分点，其中有83只基金港股持仓(cāng)在(zài)90％以上。

　　今(jīn)年以来(lái)，以(yǐ)恒生科技指(zhǐ)数(shù)为代表的港股数字(zì)经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同时，不少知(zhī)名基金经理在一(yī)季度(dù)加大了对(duì)港股的(de)投资力(lì)度，提升港(gǎng)股(gǔ)配置在(zài)10-40个百分点不等。比(bǐ)如，崔宸(chén)龙管理(lǐ)的前海(hǎi)开源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的39.13％；史博管(guǎn)理(lǐ)的南方港股创新视野一年持有A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的71.08％提升(shēng)至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博(bó)时港股通红(hóng)利精选A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提升至今年(nián)一(yī)季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银港股(gǔ)通价值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末(mò)的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股数字经济A，港股仓(cāng)位由(yóu)去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值(zhí)统计，截至一季报，被陆港通基金重仓的前十(shí)大(dà)港股分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移(yí)动、中国海洋石油(yóu)、快手-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤(pí)酒股份、李(lǐ)宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油(yóu)气开(kāi)采(cǎi)、数字媒(méi)体、生(shēng)物(wù)制品、多(duō)元(yuán)金融(róng)、服装家(jiā)纺、视频饮料等领域。其(qí)中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持(chí)。

　　按(àn)照(zhào)增(zēng)持情况排(pái)序(xù)，加(jiā)仓幅(fú)度最大的前十只港(gǎng)股为中国海洋石油、新天绿色能源、中远(yuǎn)海能、商汤(tāng)-W、中国旭(xù)阳集团、中国(guó)石油化工股份(fèn)、中国南方航空股份(fèn)、华电国际电力股份、越(yuè)秀地(dì)产、中广核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空机场(chǎng)、房地产开发(fā)等领域。值得注(zhù)意(yì)的是，商汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基金在(zài)一(yī)季度(dù)对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中上行，重仓港(gǎng)股优质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有(yǒu)基金基金经理史博(bó)在一(yī)季(jì)度(dù)中(zhōng)表(biǎo)示，展望未来，仍然看好(hǎo)港股(gǔ)市(shì)场投(tóu)资机会：中国经济方面，宏观经济仍在(zài)企(qǐ)稳(wěn)回(huí)升，3月中国(guó)官(guān)方制(zhì)造业PMI为51.9％，制造业生产活(huó)动和市(shì)场需求继续(xù)增加(jiā)，非制(zhì)造业(yè)恢复(fù)速度加快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月初非农和通胀数据以及突发的(de)银行风险事(shì)件已经让美联储过(guò)于强硬的紧缩预期(qī)有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息(xī)进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险(xiǎn)事(shì)件对市(shì)场冲击可控，国内(nèi)政(zhèng)策(cè)积极信(xìn)号(hào)涌现。

　　基(jī)于此，预(yù)判港(gǎng)股市场将(jiāng)在波(bō)动中(zhōng)上行，在(zài)板块配置方面，我们将加大对政策优(yōu)化(huà)下的(de)消(xiāo)费和地产、预期反转修复的(de)互联网和(hé)医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字(zì)经济基(jī)金经理(lǐ)曲(qū)径(jìng)表示(shì)，港股数字经济的代(dài)表行业为互联(lián)网(wǎng)和(hé)先(xiān)进制造，在经历了过去2年的合规整治及业务梳理后，股价均处在价(jià)值(zhí)投资(zī)sand可数吗还是不可数，thousand可数吗区(qū)域，具有良好的投资性价(jià)比。同(tóng)时(shí)，互(hù)联网相关公(gōng)司，也更具有数据、平台和算法的整合(hé)能力，通过推(tuī)出人(rén)工智能相关模型及应用，提升自身运营效率，以及对(duì)外输出算(suàn)法(fǎ)和算力。作为(wèsand可数吗还是不可数，thousand可数吗i)人工(gōng)智能(néng)赋能各个行业的元年，我们(men)中(zhōng)长(zhǎng)期看好港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表示，港股市(shì)场方面，港股市场(chǎng)大部分的企业盈利来源于中国内(nèi)地，中国内地经济的环(huán)比上(shàng)行(xíng)将会(huì)支撑(chēng)港股公司盈利的(de)环比增长，从而支撑下(xià)港股(gǔ)公司下半(bàn)年的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比仍(réng)有一(yī)定的增长，但(dàn)是(shì)由于基数(shù)效应，下半年港股(gǔ)盈(yíng)利同比增(zēng)速(sù)会较上半年有(yǒu)所回落。对于(yú)估值相对较高的行(xíng)业将有一定的压力(lì)。

　　行(xíng)业(yè)方面，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程(chéng)度(dù)的压制(zhì)，但(dàn)是当(dāng)行业龙头公司受情绪影响出(chū)现超跌(diē)时(shí)，将(jiāng)会有(yǒu)较好的(de)买入机会(huì)出(chū)现。生物医药(yào)行业(yè)仍将处(chù)在行业快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)的红利(lì)中(zhōng)，但是随(suí)着中报业绩的释放和(hé)四季度集采的预(yù)期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙头公司可(kě)能(néng)会出现一定(dìng)的调整，但是通过(guò)自下而上的方式生(shēng)物医药(yào)行业仍将有机会(huì)选出(chū)有较好成(chéng)长性(xìng)的(de)公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金(jīn)经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来，我们预计港股市(shì)场已经进入了企业盈利的拐(guǎi)点且(qiě)即将迎来收入(rù)加速扩张(zhāng)，并且(qiě)A股市场也即(jí)将进入(rù)企业(yè)盈利的拐点(diǎn)，这(zhè)是推动两地市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流(liú)动性逐(zhú)步宽松背景下，中(zhōng)国资产的吸(xī)引力有望进一步凸显。在A股及港股sand可数吗还是不可数，thousand可数吗估值(zhí)均在低位、风险溢价均在高位的(de)背景(jǐng)下，有望开启盈利与估(gū)值修复的戴维斯双击(jī)行情。

　　主要关注(zhù)三条投资主线(xiàn)：1.关(guān)注盈(yíng)利(lì)增长(zhǎng)高弹(dàn)性的机会：由于(yú)中国经(jīng)济(jì)修复(fù)有望成为(wèi)全(quán)球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行业和板(bǎn)块更有望受益于经济复苏，盈利(lì)预测(cè)有较大上修(xiū)空间；同时部(bù)分龙头(tóu)公司有长期的前沿技术/产品储备(bèi)以迎接(jiē)下一轮的收入扩张(zhāng)机会，有(yǒu)望开启(qǐ)二次增长(zhǎng)曲线，如互(hù)联(lián)网(wǎng)、部分可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右偏的机会(huì)：关注在未来经济周期(qī)中(zhōng)上行风险显著大于下行风险(xiǎn)的行业(yè)。市场预(yù)期在低位、景气(qì)度(dù)有(yǒu)拐点(diǎn)或持续(xù)性超(chāo)预期(qī)的行业。供(gōng)需格局佳，价格弹性贡(gòng)献盈(yíng)利超预期的(de)行(xíng)业，如电子、新能源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机会：关注基本面夯(hāng)实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及分(fēn)红意愿提升(shēng)的高(gāo)股息资产(chǎn)的投资(zī)机会(huì)，如通信、石油石(shí)化等(děng)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 sand可数吗还是不可数，thousand可数吗