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1km等于多少米 1km是不是1公里国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货(huò)价格本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月低点以来(lái)股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多投资者(zhě)的(de)目光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报(bào)中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与(yǔ)弹性优于(yú)预期，根(gēn)据(jù)行业数据(jù)，1-2月同期高基数(shù)下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同(tóng)期低基数，金(jīn)银珠宝(bǎo)类2023年3月社零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金(jīn)价稳步上行预期提(tí)振(zhèn)长期需求(qiú)，存货(huò)增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求及(jí)加盟商补(bǔ)货需求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回(huí)补，同(tóng)店(diàn)开店有望匹配释放(fàng)，长(zhǎng)三角地区(qū)表现(xiàn)尤其(qí)值得期待(dài)；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流(liú)砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关(guān)于黄金珠宝板块行情的可持续性(xìng)，德邦证(zhèng)券(quàn)郑澄(chéng)1km等于多少米 1km是不是1公里怀在5月5日研(yán)报中分析，从国(guó)际(jì)金(jīn)价来看(kàn)，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经济(jì)衰退的不确定(dìng)性等因素均有望对金价形成(chéng)长期支撑。从(cóng)国内(nèi)消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公(gōng)司有望凭借精准(zhǔn)的产品定(dìng)位(wèi)，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现(xiàn)业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值(zhí)基本处于(yú)历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大(dà)的(de)投资(zī)吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究(jiū)院甄(zhēn)唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期国(guó)内金银(yín)珠宝市(shì)场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复(fù)合增长率约(yuē)为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规模增长(zhǎng)速(sù)度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中国(guó)金(jīn)银珠宝行业(yè)中黄金市场的(de)增(zēng)速最快(kuài)，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预(yù)计(jì)未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝行业的(de)产业链(liàn)来看，主要包(bāo)括上游黄金(jīn)、钻石(shí)等原(yuá1km等于多少米 1km是不是1公里n)材料供应，中游的制(zhì)造设计及下游的终(zhōng)端(duān)零(líng)售环节，其中(zhōng)下(xià)游环(huán)节的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下(xià)游零售(shòu)环(huán)节同样拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品(pǐn)类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到(dào)60％左右的高(gāo)毛利率(lǜ)水平(píng)，产业链附(fù)加(jiā)值高，相关(guān)企(qǐ)业通过强势(shì)的渠道建设(shè)以(yǐ)提高(gāo)市场份额，可以获得更加优化(huà)的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的(de)角度来看，截至(zhì)2022年(nián)，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了(le)瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌(pái)集团。中国金银珠(zhū)宝行业头部(bù)公(gōng)司周大福、老凤祥(xiáng)、豫园(yuán)股份在2022年的市占率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行(xíng)业(yè)内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。