公(gōng)募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了(le)晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正收益(yì)，基(jī)金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(j美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗ī)金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资(zī)者可以用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要(yào)性可(kě)能(néng)并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目(mù)标的(de)最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿(yì)元(yuán)，报告(gào)期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾(fén)酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重回(huí)正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发(fā)展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗(yǐ)看(kàn)到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事(shì)，经营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多(duō)看(kàn)看微(wēi)观企业(yè)变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报(bào)告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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