财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外(wài)输(shū)出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(sh凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音uǐ)无(wú)疑(yí)打击(jī)了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也凛冽和凌冽的区别是什么，凌冽与凛冽拼音在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连(lián)续(xù)上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年内(nèi)最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特(tè)估的政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于(yú)相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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