美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有可能将全球市场推入一个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的(de)真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义(yì)务，他们(men)将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　绥化去年疫情 绥化是几线城市而(ér)更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具(jù)的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务(wù)违约(yuē)情(qíng)况(kuàng)下，第二(èr)大(dà)受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得到(dào)偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些(xiē)。事(shì)实上(shàng)，即便在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币(bì)也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎的(de)是比特币(bì)——被一些投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散(sàn)户投资者在(zài)美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得(dé)不到解(jiě)决，可能会发(fā)生什么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面(miàn)临麻(má)烦(fán)”，而摩根大(dà)通首席执(zhí)行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果(guǒ)可(kě)能是(shì)灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经(jīng)历的最(zuì)严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他(tā)们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买家(jiā)不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发的避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争(zhēng)僵持到(dào)最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于如(rú)果(guǒ)美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投(tóu)资者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国国债将走软。基准美国国(guó)债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推(tuī)高了一(yī)些期(qī)限(xiàn)非常短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延期支付(fù)，这加剧(jù)了国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最高(gāo)的是(shì)6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批票(piào)据最(zuì)为(wèi)接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警(jǐng)告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部(bù)能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期(qī)的(de)纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一定程度的压力(lì)和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期(qī)国债(zhài)购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益(yì)率(lǜ)推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票(piào)市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没(méi)有散(sàn)户交易员那么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到(dào)短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来(lái)提(tí)高债务上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示(绥化去年疫情 绥化是几线城市shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临(lín)风险(xiǎn)。

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