华尔街真是(shì)风云(yún)诡谲。

　　曾发百页(yè)报(bào)告做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然(rán)大波的美(měi)国新(xīn)兴(xīng)做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗fù)翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收(shō离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗u)盘暴跌(diē)19.95％，创有史以(yǐ)来(lái)最大(dà)单日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一夜(yè)蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福(fú)布(bù)斯(sī)榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人(rén)身(shēn)价为(wèi)147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊(yī)坎企业经济结(jié)构 “类(lèi)似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指(zhǐ)出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的资(zī)金(jīn)向老投资者支(zhī)付(fù)股息。报告指出，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一直在使用从新投资(zī)者(zhě)那里获得的资金向老投(tóu)资(zī)者支付股息。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局的经(jīng)济结构只有在新资金愿意(yì)冒(mào)着成为最后一批(pī)'持有资金的风险(xiǎn)的(de)情况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在(zài)报(bào)告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净(jìng)资产价(jià)值被(bèi)夸大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登堡研究在报(bào)告(gào)中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格比上(shàng)次(cì)报(bào)告(gào)的资(zī)产(chǎn)净值(zhí)高出218％，远远高于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报(bào)告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价(jià)格均低于各自(zì)的资(zī)产净值(zhí)。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄今为(wèi)止(zhǐ)美国大型股公(gōng)司(sī)中最高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不(bù)是现金的形式发放股息，并让伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)出售新股(gǔ)，以(yǐ)满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后(hòu)，该部门(mén)的(de)一家重(zhòng)要子公(gōng)司申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一(yī)家跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的关系密切。报告称(chēng)，杰富瑞在其研究中假设，即(jí)使在最坏的情况下，伊坎的股息也(yě)将永(yǒng)久支(zhī)付(fù)，同时(shí)还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来(lái)说(shuō)是一个(gè)重大(dà)挑战。他也在报告刊登的几小时后(hòu)发声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在一(yī)份(fèn)声明中(zhōng)表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自(zì)以为(wèi)是”的报告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的利益为(wèi)代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长期来看，IEP的业绩(jì)将(jiāng)会像(xiàng)以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年(nián)的激进主义(yì)投资已经很好地(dì)证明了(le)这一点(diǎn)。我们定期(qī)将我们(men)的维权(quán)原则付诸于我们的(de)多数控股公司以(yǐ)及我们投资部门持(chí)有的少数股(gǔ)权(quán)，目前在14个上市公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽(qì)车、食品包装(zhuāng)、房地产和其他行(xíng)业(yè)的各种(zhǒng)投资(zī)。他是IEP的控(kòng)股股东，持(chí)有85％的(de)股份(fèn)。

　　申(shēn)明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行(xíng)其对IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东(dōng)权益机(jī)构也(yě)坐不住了！股(gǔ)东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏(kuī)损的(de)投资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)“一(yī)战成名”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫(mò)过于(yú)今年2月做空印度首富(fù)的(de)阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的(de)做空报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度(dù)总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集(jí)团市值在短短10日(rì)内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌(diē)至垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿达尼的(de)个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡研究公(gōng)司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企业(yè)的(de)会计造假、管(guǎn)理问题、未公开(kāi)关(guān)联交易(yì)、财报违(wéi)规等。媒体统计显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师和记者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为(wèi)内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森(sēn)来自中(zhōng)产家(jiā)庭，曾(céng)在(zài)康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入(rù)了以(yǐ)色列的救护车急救部门(mén)，是拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公司官(guān)网(wǎng)显示(shì)，“兴登堡研(yán)究”这(zhè)个名字源(yuán)于1937年(nián)在新泽西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的(de)人为灾难的缩影，”该公司(sī)的(de)网站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴(xīng)登堡研究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做空报告(gào)，让市值一(yī)度(dù)达到340亿美元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公司(sī)Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管机构随后(hòu)跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在(zài)生产能力方(fāng)面误导投资者。该(gāi)公司(sī)的市值一(yī)度超过50亿美元(yuán)，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报告(gào)公布(bù)后暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对(duì)推特的收(shōu)购案。在兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布做(zuò)空推(tuī)特(tè)后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元(yuán)，随后安德森(sēn)宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特(tè)的(de)股价位于低点附(fù)近时，兴登(dēng)堡(bǎo)研究宣布(bù)转为(wèi)做空推特，推特(tè)股价随即大涨约8％。

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