公募基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康(kāng)德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达(dá)优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季(jì)度末保持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了(le)92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季度(dù)末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以(yǐ)用很长不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的重要性可(kě)能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目(mù)标的(de)最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业(yè)中(zhōng)寻(xún)找投资(zī)机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模(mó)最(zuì)大的(de)基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济(jì)复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要(yào)时(shí)间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正(zhèng)常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布的社融(róng)和地产数据分析，二(èr)季(jì)度A股盈(yíng)利增(zēng)速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的(de)路上。除(chú)了继续关注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的(de)影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思海外(wài)银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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