为(wèi)了(le)让自己的(de)限售(shòu)股解禁后能获得(dé)好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家的股票价格(gé)，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为(wèi)新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定(dìng)书披露(lù)的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖(hú)文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他(tā)们所掌(zhǎng)控(kòng)的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管理(lǐ)中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星(xīng)”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了(le)两个帮(bāng)手共(gòng)同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于(yú)两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的(de)交易日有高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排(pái)名(míng)第一(yī)，至2019年2月28日(rì)期末(mò)持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持(chí)股量显著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中(zhōng)拉抬“新(xīn)美(měi)星”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年(nián)4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税(shuì)费，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不(bù)足(zú)以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他(tā)人(rén)操纵股价(jià)，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同于(yú)“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托(tuō)理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其(qí)与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分(fēn)配(pèi)进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传武账户(hù)组交易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知(zhī)情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一致行动人中(zhōng)一方存(cún)在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的控制关系(xì)、委托(tuō)理财关系(xì)等提出了申诉(sù)意(yì)见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对(duì)当事人及其(qí)代理人(rén)的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了(le)本案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价(jià)的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控(kòng)制(zhì)的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛(máo)明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底(dǐ)仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认定及处罚(fá)时将(jiāng)合谋(móu)各(gè)方视(shì)为一个整体，不(bù)区(qū)别对(duì)待各方账户(hù)组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)二百(bǎi)零三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武没收违法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得泽(zé)广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上市(shì高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历)时总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露(lù)违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持(chí)所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对(duì)投(tóu)资(zī)者决策产生(shēng)重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广(guǎng)交易(yì)流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶(ǒu)关系，代(dài)持资(zī)金和减持所得(dé)系家庭共同财(cái)产，可(kě)以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事(shì)人(rén)所(suǒ)提(tí)相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制人，未如(rú)实(shí)告(gào)知上市公司上述(shù)持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一(yī)百九十(shí)三条(tiáo)第(dì)三款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

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