在华尔街(jiē)经济学家和央行(xíng)官员(yuán)争(zhēng)论美国经济是(shì)否以及(jí)何时(shí)会陷入衰退之际，大(dà)型基金经理们(men)并没有坐等答案揭晓。

　　智(zhì)通财经APP了解(jiě)到，越来越多的(de)专业选(xuǎn)股人士将资金从银行(xíng)等对经济(jì)敏感的股票中撤(chè)出，转(zhuǎn)而投资公(gōng)用事业和基本消费品等(děng)在经济低(dī)迷(mí)时期被视为具(jù)有弹性的(de)股票。

　　美国银(yín)行汇(huì)编的数据显示(shì)，同时做多和(hé)做(zuò)空(kōng)的对冲基金已(yǐ)将其周(zhōu)期性股票与防御性股票的比例降至至(zhì)少2012年以来(lái)的最低水(shuǐ)平。对(duì)于只做(zuò)多的基金(jīn)经理来说，他们(men)对周期性公(gōng)司(这些公司的命(mìng)运(yù四月的小说集，四月的小说好看吗n)取决(jué)于(yú)商业周期的(de)起伏)的(de)相对敞口(kǒu)接近2008年以来的最低水平。

　　这一切都突显(xiǎn)了(le)主(zhǔ)动投资(zī)领域(yù)的悲观情绪(xù)仍在加(jiā)剧，尽管美股从去年10月低点反弹(dàn)，增(zēng)加了5万亿(yì)美元的(de)市值。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为首的美国银行策略师表(biǎo)示，主动(dòng)选(xuǎn)股者“为2009年(nián)式的衰退(tuì)做好了(le)准(zhǔn)备”。

　　周(zhōu)期股(gǔ)相(xiāng)对防御股的比例(lì)降至近10年低点

　　最近对(duì)防御(yù)股(gǔ)的偏好与去年不同，当时对衰退(tuì)的担忧蔓延，主动型(xíng)基金(jīn)紧紧抓住(zhù)周期股。这一立场表明，人们相信美(měi)联储有(yǒu)能力通(tōng)过积极的抗通胀行动实(shí)现(xiàn)软着陆。现在(zài)，这种乐观(guān)情(qíng)绪已(yǐ)经(jīng)消散。

　　行(xíng)业仓位数据进(jìn)一步证明，专业人士持续看空(kōng)股市。在美(měi)国银行四月的小说集，四月的小说好看吗(xíng)4月(yuè)份对基金(jīn)经(jīng)理的最新调查(chá)中，现(xiàn)金(jīn)持有量保持(chí)在(zài)较高水平，相(xiāng)对于股(gǔ)票，债券(quàn)比2009年(nián)以来的任何时候都更受青睐。

　　高盛合伙人John Flood上周(zhōu)表(biǎo)示，在(zài)市场开始逃离时，只做多的基(jī)金被迫成为FOMO(害(hài)怕(pà)错过)买家。

　　值得注意的(de)是，选(xuǎn)股者的谨(jǐn)慎态(tài)度与基于图表信号配置资产的计算机驱动策略形成了鲜明对(duì)比。由(yóu)于股市稳步上涨和市场波动性下(xià)降，趋势追踪基金(jīn)和(hé)波(bō)动性(xìng)目标基金等系(xì)统性资金管理公司近几个月增加了股票持有量。

　　德意志(zhì)银行的(de)投资者仓(cāng)位模型最能说明(míng)这种分歧立(lì)场。德意(yì)志银行称，量化基(jī)金继续(xù)抢购股票，而自由裁量投(tóu)资者的敞口已降至一年区间的底部。

　　看空者将(jiāng) 2023 年股市(shì)反弹(dàn)的很(hěn)大一(yī)部(bù)分归(guī)因于那些对价格不敏感的量化(huà)投资者，他们别无选择，只能在股价上涨(zhǎng)时买入(rù)股票。看空者还警告称，持续数月的股市反弹是不可持续(xù)的。由于标普500指数几次突破4200点的尝试都以(yǐ)失败告终，缺乏动(dòng)四月的小说集，四月的小说好看吗能(néng)可能会限(xiàn)制量化(huà)基金(jīn)的需求。另一(yī)方面(miàn)，新一轮的抛(pāo)售可能会(huì)促(cù)使(shǐ)量化基(jī)金改变路线，并退出股市。

　　好于预期的(de)经济数据和企业财报也提(tí)振股(gǔ)市(shì)。尽管各公司在本财报季的业绩超出预期(qī)，但目前来看，这还(hái)不(bù)足以让美(měi)国企业重回增长(zhǎng)轨道(dào)。就(jiù)连美联储(chǔ)官员(yuán)也(yě)预测今年晚些(xiē)时候会出现“温和衰退”。

　　不过，美国(guó)银行(xíng)的Subramanian表示，以史(shǐ)为鉴，过早地为经济衰退做准(zhǔn)备而采取防(fáng)御措施，最终可能会付出高昂的(de)代价(jià)。

　　Subramanian发(fā)现10个最具周期(qī)性的行业往往在(zài)衰(shuāi)退前(qián)的(de)6个月内表现优异(yì)。直(zhí)到真正的经济衰退(tuì)到来，防御性(xìng)股(gǔ)票才开始大放异(yì)彩，尽(jǐn)管它们的(de)领先地位通常会(huì)在下行周期结(jié)束(shù)前逆转(zhuǎn)。

　　美国银行的(de)经济学家预(yù)计，美(měi)国经济衰退将从第三季(jì)度开始。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 四月的小说集，四月的小说好看吗