曾号(hào)称“广州第一民企”，也是最低调(diào)的“世界500强”之一的雪松(sōng)控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以为傲(ào)，也是为(wèi)雪松(sōng)系创(chuàng)始人张劲戴(dài)上“世(shì)界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板(bǎn)”等多个光环(huán)的“供应链(liàn)金融”业务，如今正式(shì)被定性为“非法(fǎ)吸收公众存(cún)款”立案查处，其(qí)本(běn)人也被(bèi)正(zhèng)式采取刑(xíng)事强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日，公(gōng)司(sī)无法与实际控制人张劲取得联系(xì)，无法确定其失联(lián)的(de)具体原因。

　　而(ér)就在5月(yuè)7日(rì)，广州市公安局黄(huáng)浦分局发布公(gōng)告称(chēng)，因涉(shè)嫌(xián)非(fēi)法(fǎ)吸(xī)收公(gōng)众存款，广(guǎng)东圆方投资有限公司（以下(xià)简称(chēng)“圆(yuán)方投资”）等已被立(lì)案查(chá)处。公安机关已对(duì)主要犯罪嫌疑人(rén)张(zhāng)某等人采(cǎi)取刑(xíng)事强制措施。

　　公安机关已依法(fǎ)提取(qǔ)相关(guān)涉案(àn)数据，并已(yǐ)委托专(zhuān)业(yè)机构进(jìn)行独立鉴定和司法审计(jì)，已对(duì)涉案相关资产(chǎn)予以查(chá)封(fēng)、扣押、冻结。目(mù)前案件正在进一步侦办(bàn)中。

　　企查查(chá)显示，圆方投资的背后正是雪(xuě)松控股。种(zhǒng)种迹象表(biǎo)明，“张某”也就是雪松控股(gǔ)的实际控制人张(zhāng)劲(jìn)。

　　噩耗(hào)传来(lái)，原本(běn)还对张劲一(yī)年多之前承诺的理财兑付方案抱有一(yī)线希望的投资人，瞬间破防。

　　本就股价(jià)不振且“披星戴(dài)帽”的*S主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补T雪(xuě)发雪(xuě)上加霜，股(gǔ)价接(jiē)连(lián)跌停三天，截至5月(yuè)10日报(bào)收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿元(yuán)。

　　二(èr)十年(nián)登(dēng)顶(dǐng)世界500强

　　公开资(zī)料显示，雪松控股的(de)前身为(wèi)1997年成立(lì)的君华(huá)集(jí)团，是一家主营房(fáng)地产(chǎn)的(de)企(qǐ)业，总部位(wèi)于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营收(shōu)超过30亿元，被(bèi)广东省委省政府(fǔ)评(píng)为(wèi)广东省百(bǎi)强企业。张劲的野心也随之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包括大宗商品、供应链、化(huà)工产业、文旅等众多领(lǐng)域，收购了包括齐(qí)翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发展）等上市公司大(dà)笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪(xuě)松(sōng)控股应运(yùn)而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪(xuě)松控(kòng)股实(shí)现“三(sān)个万亿”目标也(yě)只是(shì)手到擒来，即(jí)“万亿销售(shòu)额、万亿资产、万亿市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪(xuě)松系的营收规模也(yě)才(cái)593亿(yì)元。

　　据公司官(guān)网介绍，雪(xuě)松控(kòng)股致(zhì)力于成为全球领先的大宗商品综合性(xìng)产业集(jí)团，在全球范围内积极拓展大宗商品产(chǎn)业(yè)链，聚焦大(dà)宗商品资(zī)源、供应链服(fú)务等核心领域，加快推动新材料、新技术(shù)创新突破，同时(shí)围绕主业布局(jú)开展产业投(tóu)资及城市综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪松控(kòng)股(gǔ)凭借独(dú)一无二的供(gōng)应链业(yè)务(wù)迅(xùn)速提升资产规模，营(yíng)收已经翻了好几倍，超过(guò)2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四(sì)年(nián)登榜。2019年，张劲(jìn)被评为中国最具影响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财(cái)兑付危机”

　　2020年1月起，供应(yīng)链业务规(guī)模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着“供(gōng)应链金融”的旗子(zi)，以所谓(wèi)的“应收账款”为(wèi)底层资产，假借(jiè)各类金交所(suǒ)、产交所、伪金交所通道，超过350只(zhǐ)违规“理(lǐ)财(cái)产品”面向自然人(rén)发(fā)售。

　　根(gēn)据雪松高管和投资者沟通时(shí)公布数(shù)据，雪松(sōng)方面对外发行(xíng)的理财产品存量(liàng)规(guī)模大(dà)约在(zài)200亿元左(zuǒ)右，涉(shè)及投(tóu)资人约8000人。

　　然(rán)而好(hǎo)景不长，短(duǎn)短(duǎn)一年(nián)时(shí)间，雪松信(xìn)托自2021年(nián)4月开始出现理(lǐ)财产(chǎn)品发生大面积(jī)逾期。违约之后，雪(xuě)松控股方(fāng)面(miàn)曾陆续(xù)发布多次口(kǒu)头或书面兑付方案，均未能实现。

　　东(dōng)窗(chuāng)事(shì)发(fā)前夕，雪松控股在2021年(nián)12月出具的兑付(fù)计(jì)划显示，此(cǐ)前逾期产品的兑付自2022年1月起陆(lù)续执行(xíng)，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月(yuè)前到期的产品(pǐn)本(běn)金10％；2022年3月(yuè)兑付(fù)2021年9月-12月到期(qī)的产品本金10％；2021年12月前到(dào)期的产(chǎn)品其(qí)余未兑(duì)付本(běn)金(jīn)自(zì)2022年6月起分四次(cì)兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外(wài)，雪松还将(jiāng)出台实物资产兑付补(bǔ)充方案，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连(lián)春节前夕(xī)的(de)首次兑付都无法(fǎ)如约完成，终(zhōng)于点燃(rán)了投资人的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控(kòng)股发了一封落款为董事长、实控人(rén)张劲(jìn)的致(zhì)歉信(xìn)，称(chēng)受各(gè)种因素影响，资产处置及回(huí)款计划未能按照预期方(fāng)案(àn)落(luò)实，公司外部(bù)协调资金的努力(lì)，也(yě)未能取(qǔ)得(dé)实(shí)质(zhì)性效(xiào)果，致(zhì)使(shǐ)原本定(dìng)应(yīng)于当月底完成的(de)兑(duì)付无(wú)法(fǎ)完成。

　　不(bù)一样(yàng)的“配方”

　　由(yóu)于(yú)理财(cái)产品无法兑付而(ér)暴雷，这与(yǔ)近(jìn)年来恒(héng)大等(děng)房(fáng)地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业暴雷(léi)路径如出一辙(zhé)。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大(dà)相径庭，更加令人(rén)无法接受。

　　投资人调(diào)查(chá)发现，这总规模(mó)200亿元、350余(yú)只理财产品背(bèi)后，构(gòu)筑的是一个庞大的(de)融资网络，涉及企业数量高达63家(jiā)，除了或明或暗(àn)的(de)雪松(sōng)系公(gōng)司(sī)，还有大量的假央企(qǐ)、伪国企。而作为底层资(zī)产的(de)应收账款，系(xì)建(jiàn)立在涉嫌虚假(jiǎ)的“空(kōng)转”贸(mào)易行为之上。

　　同时，深(shēn)交(jiāo)所也向(xiàng)雪松系两家上(shàng)市(shì)公司(sī)雪(xuě)松发(fā主谓双宾和主谓宾宾补的区别 例子，主谓宾双宾和主谓宾宾补)展(zhǎn)和(hé)齐翔腾达下(xià)发关注函，要(yào)求其(qí)核实媒体曝出的数十家空(kōng)壳公(gōng)司是否(fǒu)为公司的供应商或客户，并说明公司是否参与雪松信托产品底层(céng)资产的应收账款相(xiāng)关的供(gōng)应链业务。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸(mào)易，即做假账。换句话说，支撑这场(chǎng)供应(yīng)链(liàn)金(jīn)融的底层资产原本就(jiù)是(shì)雪松系自导自演的(de)一场戏。

　　雪松的(de)供(gōng)应链业务相(xiāng)当大(dà)一部分原(yuán)本就(jiù)是一场“融资性贸易”，即通过在体系内(nèi)的“闭环”不断空(kōng)转交易量做(zuò)大规模，继而获取更(gèng)多(duō)融(róng)资，这与数年(nián)前大范围爆发的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要(yào)知道，就(jiù)在(zài)几(jǐ)年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾时(shí)，张劲(jìn)曾在朋友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠(kào)自己，公司员工(gōng)如果有炒股做(zuò)杠杆(gān)爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司反(fǎn)映(yìng)，公司提供现金(jīn)支持。炒股严重影响到(dào)个人生活的，也可以和公司(sī)提出(chū)支援。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打工人泪目，把这家名声不显的(de)企业名闻全国，张(zhāng)劲也(yě)被冠以“中国好老(lǎo)板(bǎn)”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目(mù)中的“好(hǎo)老板”突然(rán)成了(le)“老(lǎo)戏骨”，不仅自身难(nán)保，甚至(zhì)还是利用虚构的资产来套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人所做出的承(chéng)诺三番五次(cì)食言，依然有人表示愿意与其共度难关，直到日前公安机(jī)关(guān)立案公告传来(lái)。

　　多人落网，资不(bù)抵债

　　需要指出的是，警(jǐng)方通告(gào)中所披露(lù)的圆方投资只是(shì)雪松系金融业务的经办公司之一(yī)。

　　有(yǒu)知(zhī)情人士(shì)向观察者(zhě)网透露，由于(yú)涉案关联公司(sī)过多，不便逐一(yī)列出，所以(yǐ)用“圆方投资等(děng)公司”指(zhǐ)代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初至今(jīn)一年多，经侦(zhēn)部门对雪松涉嫌非法(fǎ)集(jí)资(zī)的调查早(zǎo)已在持续进(jìn)行，对于张劲及其他多为雪松系高管的控制也早(zǎo)已开始。

　　从公(gōng)安程序(xù)上来讲，通常公告披露(lù)此(cǐ)次对张劲(jìn)采取刑事强制(zhì)措施，意味(wèi)着(zhe)基本案情已调查清楚(chǔ)，对于(yú)整(zhěng)个雪松系公司涉(shè)嫌非法吸(xī)收公众存款案(àn)进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看(kàn)，雪松控(kòng)股“失联(lián)”高(gāo)管也远不止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔(xiáng)腾达公告(gào)称，公司工(gōng)作人(rén)员多次通过电(diàn)话、微信等方式(shì)与公司董事陈(chén)晖(huī)联系(xì)，均无法与其本(běn)人(rén)取得联系，也(yě)无法确定其失联的(de)具体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪松系(xì)”派驻董事之一，其兼任雪松控股集(jí)团、雪松实业(yè)集(jí)团(tuán)的董(dǒng)事，还在广州雪松(sōng)文化旅游投资有限公司、广州市雪(xuě)松互(hù)联网小额贷(dài)款有限公司等数十(shí)家公司担任董事、监事(shì)等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资金的头号人物谢少彬等人，也在(zài)半年(nián)前就已经被(bèi)控制。

　　同时(shí)，整(zhěng)个雪松系(xì)的崩塌(tā)速度也(yě)与日(rì)俱增。

　　目前(qián)，雪松(sōng)发展(zhǎn)由(yóu)于连年(nián)亏(kuī)损已(yǐ)经再次发布(bù)退市风(fēng)险提示。

　　另(lìng)一家(jiā)A股主要(yào)上市公司齐翔腾达(dá)，也(yě)在(zài)5月4日公告称，山东能源集团新材料公司要约(yuē)收(shōu)购(gòu)实施完毕，本次要约(yuē)收(shōu)购系(xì)山能(néng)新(xīn)材料作为重整投资人通(tōng)过重整程序(xù)取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控(kòng)制(zhì)齐翔(xiáng)集(jí)团所(suǒ)持有的(de)上市公司 45.91％股份(fèn)而触发，意味(wèi)着齐(qí)翔腾(téng)达将易(yì)主山东(dōng)国资。

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