自4月下(xià)旬高(gāo)点(diǎn)回调(diào)接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时间，场内(nèi)资金在科创(chuàng)板投资上采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)首。

　　除了科创(chuàng)板之(zhī)外(wài)，半(bàn)导体相关ETF也持(chí)续吸引场内(nèi)资金的(de)目(mù)光。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半(bàn)导(dǎo)体及(jí)芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。3只半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个月全市场行业ETF资(zī)金净流(liú)入榜单前三(sān)名。

　　在业内人士看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速布局科创板(bǎn)、半导体板(bǎn)块，体现(xiàn)出市场对上(shàng)述板(bǎn)块投资价值(zhí)的认可。经过(guò)前(qián)期调(diào)整(zhěng)，这两大板(bǎn)块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作(zuò)为场(chǎng)内(nèi)资金配置(zhì)的(de)工具性产(chǎn)品，ETF市场(chǎng)一直有着逆势投资(zī)的特征，最近一个(gè)月(yuè)，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近(jìn)一(yī)个月(yuè)时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外(wài)，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿(yì)元之上(shàng)。

　　今年以来，场内资(zī)金(jīn)持续(xù)流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元出(chū)头涨(zhǎng)至目前(qián)的(de)606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达基(jī)金看来，电子、计算机(jī)等科(kē)创(chuàng)板的核心(xīn)权(quán)重行业持续获得资金青睐，一方(fāng)面(miàn)源(yuán)于一季(jì)度以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另(lìng)一方面随着半(bàn)导(dǎo)体下行周期拐点临近，业绩边(biān)际(jì)改善的预期(qī)吸引资(zī)金切换赛道。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业绩变化来看，电(diàn)子(zi)、计算机和通信(xìn)板块(kuài)的2023年盈(yíng)利和(hé)收入(rù)预期增速保持在较(jiào)高水平，相比过去明(míng)显改善，与(yǔ)此同时(shí)新能(néng)源板块的增速依然稳健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板整体较(jiào)高的盈利质量。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进(jìn)一步分析指(zhǐ)出，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一(yī)季度的(de)利润增速(sù)相对(duì)较(jiào)高，配置吸引力显现。从未来(lái)的一致预期(qī)净利润(rùn)增(zēng)速来看，科(kē)创50相比其(qí)他宽基指数仍(réng)有优势，配置(zhì)性价(jià)比较高(gāo)，反映出较好的基本面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于(yú)历史较(jiào)低(dī)水(shuǐ)平，同(tóng)时(shí)盈(yíng)利估值匹配度(dù)依然较优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科(kē)创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基(jī)金经理(lǐ)姜英也看好今年(nián)以来科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块(kuài)整体(tǐ)估(gū)值性价比以及对未来产业的(de)反应程度，都(dōu)是(shì)优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和(hé)公司(sī)的长(zhǎng)期成长。”华(huá)南一位(wèi)基金经理更是直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半导青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么体ETF位居行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近(jìn)一段(duàn)时间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外汇法法令(lìng)修正案，将先(xiān)进芯片制造(zào)设(shè)备等23个品类追加列入出(chū)口管理的管制对象，上述修正案在经过2个(gè)月的公告期后(hòu)，并将于(yú)7月开始实施。受益(yì)于国产(chǎn)替代加速(sù)的预期，半(bàn)导体板块成为5月24日(rì)A股市场少数逆(nì)势(shì)飘(piāo)红的板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上，随着前段时间半(bàn)导体板块(kuài)回调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，场内11只跟踪半导体(tǐ)或是芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入(rù)超过202亿元。其中(zhōng)，国联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导(dǎo)体行(xíng)业走(zǒu)势，国泰(tài)基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度价格持续(xù)下探之后(hòu)，当(dāng)前(qián)阶段或已接近行(xíng)业底部。

　　存(cún)储芯片行业周期(qī)相较于其他半导体产业链环节，具备较强的大宗商(shāng)品属(shǔ)性，国际龙(lóng)头会在下游新(xīn)兴需求诞生(shēng)时，提升自(zì)身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行(xíng)业进入(rù)供过于求周期(qī)，各厂商(shāng)则会通过降(jiàng)价进行库存去(qù)化。供(gōng)给与需求的(de)错(cuò)配使得存储行业具有(yǒu)较(jiào)强的周期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度(dù)行业龙(lóng)头营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片(piàn)行业周期的反弹机遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆(bào)发，对(duì)于算力以(yǐ)及存储(chǔ)的(de)爆发性需求由(yóu)产(chǎn)业链下(xià)游传(chuán)导(dǎo)到上游，促(cù)进上游芯(xīn)片厂商提升(shēng)自(zì)身(shēn)产量。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的周期性(xìng)磨底(dǐ)，芯片板块有望在(zài)今年下半年(nián)迎来(lái)反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者需要警惕国际(jì)局势以及通胀带来的负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片(piàn)产业(yè)基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)扬则表(biǎo)示，硬科技的投资(zī)机会需要看到(dào)真正的业绩触(chù)底、拐点出(chū)现，以及一些真正的创新落地。预计半导体(tǐ)和消费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当行业(yè)周期触(chù)底，科(kē)技(jì)创(chuàng)新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片ETF基金经(jīng)理(lǐ)罗英宇(yǔ)也倾向判断，半(bàn)导体(tǐ)产业链正处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一(yī)步(bù)压缩产业链库存的时期，价格下行(xíng)压力逐步减(jiǎn)轻，行业有(yǒu)望(wàng)迎(yíng)来库存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点(diǎn)。

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