投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)收盘，最(zuì)新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行业，并将为社会带(dài)来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自(zì)动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司(sī网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊)，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股年(nián)初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一(yī)季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据(jù)中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好商业模式(shì)的(de)公(gōng)司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的(de)跟踪，目(mù)前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代(dài)表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具(jù)有核(hé)心(xīn)竞争力的投资(zī)标的(de)，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气能(néng)够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上(shàng)，要(yào)避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的(de)也要以(yǐ)合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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