华尔街(jiē)真是风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头(tóu)对准(zhǔn)的是(shì)“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人(rén)民币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名(míng)世界富(fù)豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利(lì)用来(lái)自新投资者的资金向老投资者支付股(gǔ)息。报告指出(chū)，简而(ér)言(yán)之，伊坎一直在使用(yòng)从新(xīn)投资者那里(lǐ)获(huò)得的资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局(jú)的(de)经(jīng)济(jì)结构只(zhǐ)有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有资金的风(fēng)险的情况下才(cái)是(shì)可持续的”，报(bào)告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体(tǐ)地，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报(bào)告中表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格比上次报告的资产净值(zhí)高(gāo)出218％，远远(yuǎn)高于(yú)所有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘(pān)兴广场控股公司，其(qí)交易价格均低于各自的资产净(jìng)值(zhí)。资产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持(chí)证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推(tuī)动IEP股票(piào)泡沫的是(shì)其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎以股票(piào)而不是现金(jīn)的形式发放股(gǔ)息，并(bìng)让伊(yī)坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的(de)关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设，即使在(zài)最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎(kǎn)的(de)股(gǔ)息也将永久支付(fù)，同时还从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报(bào)告对(duì)伊坎(kǎn)来说是一(yī)个重大挑战。他也(yě)在报告刊登的几(jǐ)小时后(hòu)发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份(fèn)声(shēng)明中表示(shì)，兴登堡“自以为是(shì)”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益(yì)为代(dài)价(jià)获取利润。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们(men)坚持(chí)公(gōng)开(kāi)披(pī)露的信息，我们相信，从长期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍然相信激进主义是(shì)最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过去25年(nián)的(de)激进主义投资已经很好地证明了这一点(diǎn)。我们定(dìng)期(qī)将我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们(men)投(tóu)资部门持有的(de)少数股(gǔ)权，目前(qián)在14个(gè)上市(shì)公司董事(shì)会中都有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装(zhuāng)、房地产和其(qí)他行业的各种投资。他(tā)是(shì)IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告中(zhōng)的说法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益机构也坐不住了！股东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的(de)投资(zī)者(zhě)就兴(xīng)登堡研究做空报(bào)告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例，最出(chū)名的(de)莫过于今年2月做空(没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思kōng)印度首富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研(yán)究百页的做(zuò)空报告(gào)使得前(qián)“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下(xià)神坛(tán)，引发(fā)了(le)外资纷(fēn)纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日(rì)，阿达(dá)尼集团(tuán)市值(zhí)在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美(měi)元(yuán)，集团的债券价格(gé)跌至垃圾(jī)债水平(píng)。阿(ā)达尼的个人净资产也(yě)缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究(jiū)究(jiū)竟(jìng)什么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据(jù)兴(xīng)登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主要业(yè)务(wù)包括披(pī)露企业(yè)的会(huì)计造假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财(cái)报违规等(děng)。媒体统没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思计显(xiǎn)示，从(cóng)2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融(róng)分(fēn)析师、会计师(shī)和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加(jiā)入(rù)了以(yǐ)色列的救护(hù)车急救部门，是(shì)拥(yōng)有以色列(liè)证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究”这(zhè)个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为完全可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页(yè)的做空报告，让市值一度(dù)达到340亿美元(yuán)的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被(bèi)迫辞职，美国(guó)司法(fǎ)部和证券监管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始人最终被没事就吃溜溜梅什么意思，你没事吧没事就吃溜溜梅什么意思判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研(yán)究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在(zài)生产(chǎn)能(néng)力(lì)方面误(wù)导(dǎo)投(tóu)资者。该公司的(de)市值一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴(xīng)登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入马斯克(kè)对推特的收购(gòu)案(àn)。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特(tè)后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随(suí)后安(ān)德森宣布关闭做空(kōng)仓位(wèi)。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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