总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工作的启(qǐ)动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的科技创(chuàng)新投资带来(lái)风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需(xū)求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增(zēng)强市二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代场的(de)关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布(bù)消息(xī)，上交(jiāo)所(suǒ)将在中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革(gé)开放、支持(chí)创新驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意(yì)义(yì)。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做(zuò)市商制(zhì)度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，证监会一直高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完(wán)善制度(dù)规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并(bìng)根(gēn)据(jù)市(shì)场运(yùn)行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权(quán)市场发展特点(diǎn)，实施了投资者适(shì)当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列(liè)风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施(shī)，并根(gēn)据科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌(diē)幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的(de)指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市(shì)。”上(shàng)交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规(guī)模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本(běn)市(shì)场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具(jù)，在价格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市(shì)场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的(de)基(jī)础(chǔ)性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前(qián)我国已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的(de)期权品种(zhǒng)，不同品(pǐn)种对(duì)应市场不同(tóng)的市(shì)值的公(gōng)司(sī)和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于投资者(zhě)做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观(guān)察(chá)，目前ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市(shì)场的(de)龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规(guī)模和产品流动性(xìng)都具备(bèi)突出优势。”上述公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示(shì)，相(xiāng)关(guān)的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投(tóu)资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动率投资等，在(zài)投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上(shàng)述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产品交易需(xū)求，流(liú)动性进一步提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模(mó)和流动性(xìng)进一步巩固，市(shì)场吸引力也(yě)会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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