近期交易商协会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依(全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案yī)据《银(yín)行间(jiān)债券市场自律处分(fēn)规则(zé)》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国(guó)民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机(jī)构(gòu)涉(shè)及债(zhài)券业务(wù)违规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案行(xíng)通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债(zhài)活跃(yuè)券，且(qiě)规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严(yán)或(huò)流于(yú)形式(shì)，未有效评估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年(全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案nián)4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在(zài)日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债(zhài)务(wù)融资工具发行(xíng)定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人(rén)大额(é)财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务(wù)，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分债务融资工具未(wèi)按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额(é)包(bāo)销，个别(bié)债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了(le)公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商(shāng)作(zuò)为银(yín)行间(jiān)市(shì)场基石机构(gòu)，承担(dān)着提高市(shì)场(chǎng)流(liú)动性、促(cù)进价(jià)格发(fā)现的重(zhòng)要(yào)作(zuò)用，应切实(shí)提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金(jīn)融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格(gé)自(zì)律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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