投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧有望(wàng)再次(cì)突(tū)破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌 24px;'>城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)城野医生是哪里的品牌，城野医生是什么品牌值占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美(měi)好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代表的算力(lì)芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩张(zhāng)信息(xī)就是最好(hǎo)的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发(fā)展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保(bǎo)产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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