大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里变化(huà)和结构(gòu)转换，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额(é)收益(yì)。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的(de)传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有持(chí)续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来(lái)均(jūn)取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠(kào)配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里交占全市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数(shù)已累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了(le)结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一波明(míng)显(xiǎn)的调(diào)整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步(bù)加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上(shàng)行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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