大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè很久没做了是不是会时间变短，为什么好久不做时间会变短)周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果(guǒ)到(dào)了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外(wài)，其他三只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一(yī)季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会(huì)，组合调(diào)整(zhěng)取得了(le)明显(xiǎn)的(de)超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统(tǒng)实(shí)体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成(chéng)为(wèi)市(shì)场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结(jié)构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合(hé)今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来(lái)均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配(pèi)置(zhì)获取超(chāo)额回(huí)报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次(cì)出(chū)现(xiàn)持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能(néng)源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期(qī)间新能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块(kuài)累计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主要还是(shì)因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整(zhěng)需求(qiú)出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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