看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年(nián)9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球的(de)经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升(shēng)，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在(zài)美(měi)联(lián)储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回(huí)落(luò)而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价(jià)水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变化，以对(duì)利率(lǜ)政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同(tóng)比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价(jià)格波(bō)动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩(mó)根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的(de)多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地区(qū)将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响，部分地区(qū)的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预(yù)期(qī)经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏(piān)少，产量(liàng)恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月(yuè)价(jià)格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未(wèi)来产区压(yā)力逐步(bù)体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上(shàng)周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别rong>

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分(fēn)了(le)。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策(cè)执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口仍然是(shì)个(gè)未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现货(huò)价(jià)格维(wéi)持(chí)弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注(zhù)是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的(de)变化因(yīn)素(sù)的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国(guó)内菜(cài)油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下(xià)周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低(dī)位，预计(jì)下(xià)周将会继(jì)续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东(dōng)、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注(zhù)南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面从目(mù)前的(de)低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆(dòu)油(yóu)的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都(dōu)预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。