看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升(shēng)温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均(jūn)不(bù)降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一(yī)年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收(shōu)益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需(xū)求(qiú)，加(jiā)之全(quán)周经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布上(shàng)周库存(cún)不降反(fǎn)增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样加息了(le)300个基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出(chū)进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在(zài)各类商(shāng)品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人5公里是多少米 5公里是多少步(rén)加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调查报告(gào)还显示(shì)，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海地区到(dào)密(mì)西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗(luó)姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的(de)几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度(dù)加息。另一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万(wàn)吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格(gé)下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈(chén)界(jiè)正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库不及(jí)预(yù)期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润(rùn)将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库(kù)存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需继续(xù)关注(zhù)实际(jì)消费以及买船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前(qián)那么(me)高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增产背景(jǐng5公里是多少米 5公里是多少步)下可能(néng)再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是(shì)个(gè)未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势(shì)，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油的(de)价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同(tóng)期低(dī)位(wèi)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为(wèi)豆油价(jià)格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的(de)播种生长情况将决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加(jiā)而需(xū)求偏弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进口(kǒu)大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加(jiā)基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了(le)一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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