5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公告(gào)宣布，公司(sī)在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易(yì)终止，而(ér)此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在(zài)2012年(nián)以2.7亿(yì)元价(jià)格(gé)接手的资(zī)产，不过原计划在重卡行业(yè)“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江铃重汽在8年间亏(kuī)损(sǔn)额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽车(chē)此前为转让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交易终止(zhǐ)，也(yě)意味(wèi)着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯到两年前。在202结婚以后他那个越来越大了1年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽(qì)车曾(céng)披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿(yì)元的(de)价格，通过山(shān)西省(shěng)产(chǎn)权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘(pán)方开出了要求：1、世界(jiè)500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满，交(jiāo)易股(gǔ)权出售征集到一(yī)名意向受(shòu)让方，符合上述(shù)要求的(de)沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关交易(yì)规则(zé)支付了保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日(rì)，双(shuāng)方经协商一致，就出售交易股权(quán)签署了《关(guān)于江(jiāng)铃重型汽车有(yǒu)限公司100％股权的(de)股权转让协议》，确定就(jiù)目标(biāo)股权支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称(chēng)，该笔交易(yì)需要获得国资(zī)管(guǎn)理(lǐ)有权单(dān)位的批准，但(dàn)由(yóu)于交(jiāo)易所(suǒ)需的政(zhèng)府审(shěn)批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易(yì)。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败(bài)告(gào)终。需要提及的是(shì)，江铃重(zhòng)汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易(yì)已(yǐ)经(jīng)是(shì)其历史上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务黑洞”

　　资料(liào)显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企业(yè)，该(gāi)公司主要组装(zhuāng)生产(chǎn)重(zhòng)型卡(kǎ)车与(yǔ)货车，但由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困(kùn)境，在(zài)2007年第一次被重组(zǔ)。中国兵器装备集团(tuán)及中国长安(ān)汽车(chē)集团有(yǒu)限公司(sī)，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为太原(yuán)长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作为长安(ān)汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最(zuì)终(zhōng)太(tài)原(yuán)重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一季度(dù)，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对太(tài)原重汽产生(shēng)了兴趣，该公(gōng)司(sī)在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元(yuán)的价(jià)格，从长安手中接手太原长安重汽(qì)的全(quán)部股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其(qí)更名为江(jiāng)铃重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的意图(tú)是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最终将建成(chéng)年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客(kè)户洞察(chá)不足(zú)，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头部(bù)企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过(guò)江铃重汽(qì)几年(nián)的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不(bù)再披(pī)露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽(qì)车(chē)相(xiāng)关业(yè)务(wù)累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损最为严(yán)重，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年(nián)底，江铃重(zhòng)汽(qì)总负债为(wèi)12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了(le)所有的产销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提的是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举(jǔ)动(dòng)的(de)主要目(mù)的是降低江铃重汽的(de)资产(chǎn)负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况尚可(kě)。不过，在2结婚以后他那个越来越大了021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽(qì)车(chē)收到(dào)的政府扶持资金(jīn)就达到(dào)5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了(le)其当年的净利润。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃汽车(chē)在(zài)这两年的扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃汽车(chē)在这(zhè)两年(nián)现金流状况也不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动现金流净(jìng)额(é)还(hái)达到(dào)36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年这(zhè)一科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一(yī)季(jì)度，这(zhè)一科目仍(réng)未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽(qì)车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽(qì)已暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当前(qián)主要开支为员(yuán)工薪酬和设(shè)备(bèi)维护等费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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