财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近(jìn)期监管部(bù)门正陆续召集相关保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司(sī)调整新(xīn)开发产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产品(pǐn)定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日(rì)监管部门(mén)陆续召集(jí)了(le)多家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导的名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日财联社(shè)记者曾报(bào)道(dào)，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本(běn)，加(jiā)强行业负(fù)债质(zhì)量管理，银保监会人(rén)身(shēn)险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业(yè)协会以及(jí)多家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定(dìng)利率和(hé)分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对(duì)公司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价(jià)、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析(xī)变化(huà)等的(de)影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北(běi)京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会(huì)。其中，北(běi)京参(cān)会的保险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险(xiǎn)公司有(yǒu)太(tài)保寿险(xiǎn)、工银(yín)安盛人(rén)寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会(huì)的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富(fù)人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位(wèi)总精算(suàn)师表示(shì)，各险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备金评估利(lì)率达成共识，有(yǒu)公司建议分(fēn)阶段调整，比如普15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米通型长期年金的(de)责任准备金评估利率目前为(wèi)年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还有待监管(guǎn)研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)业内人(rén)士对财联社(shè)记者表示(shì)：“已经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉(shè)及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比例持续回落(luò)，股(gǔ)票和基(jī)金投资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中(zhōng)枢下行，长久期(qī)债券和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面临挑战(zhàn)。同(tóng)时(shí)，权益市(shì)场波(bō)动率(lǜ)较大(dà)、对投资(zī)收益(yì)率影响较大。近年(nián)监(jiān)管按产品类型调(diào)整评估(gū)利率(lǜ)、防范化解(jiě)利(lì)差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈(tán)会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券(quàn)非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司(sī)刚性负债成本压力(lì)，寿险(xiǎn)产品本身保本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多(duō)次调整评(píng)估利率的行动(dòng)。据(jù)悉(xī)，15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为(wèi)了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保险的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发(fā)《关于调整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预(yù)定利率调整为(wèi)不超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美(měi)国在20世(shì)纪80年(nián)代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美(měi)国(guó)审计总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要(yào)系险企销售大量对利率敏(mǐn)感的(de)低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资(zī)端面临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考(kǎo)海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负(fù)债(zhài)端主要通过调整寿(shòu)险产品结构、下调预(yù)定利率的(de)方式(shì)来避免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近(jìn)年(nián)来，我国长(zhǎng)端利率地(dì)位震荡、权益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利(lì)差损风险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋(qū)严(yán)，通(tōng)过发布产品(pǐn)负面清单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估(gū)利率等降低负债端成本。

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