本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大商(shā大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁ng)所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货主力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下(xià)午(wǔ)5点，新加坡(pō)铁矿石(shí)指(zhǐ)数期货(huò)跌(diē)近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直处(chù)于下(xià)跌的态势(shì)，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材(cái)表需(xū)继续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步(bù)发酵。成(chéng)材价格下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落(luò)，下游需求走弱开始对炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为(wèi)明显。当(dāng)前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于需求(qiú)复苏不畅，成(chéng)本中枢下(xià)移，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显好转，但传导至(zhì)投(tóu)资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本(běn)和去年同期持平，整体(tǐ)较(jiào)为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期货铁(tiě)矿石分(fēn)析师马亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本(běn)面方(fāng)面(miàn)，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明(míng)显低于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不(bù)应有过高期待(dài)。海外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度将逐步(bù)进(jìn)入发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁矿石发(fā)运创同(tóng)期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也(yě)同比(bǐ)增加，到(dào)港压力(lì)将增加(jiā)。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续(xù)回升，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿石供(gōng)需将逐步(bù)转向宽(kuān)松，下(xià)半年这(zhè)一趋大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁势将更为(wèi)清晰，远(yuǎn)月合约的估值(zhí)有中长期的下(xià)调压(yā)力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运(yùn)依(yī)然偏低，港口(kǒu)库存维(wéi)持下降态势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢(gāng)厂低库(kù)存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致(zhì)4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期货(huò)铁(tiě)矿(kuàng)石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将(jiāng)转(zhuǎn)向宽松(sōng)，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体(tǐ)估值(zhí)水平偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回调压(yā)力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中心(xīn)王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为(wèi)主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期将至，下周(zhōu)补库需(xū)求或(huò)有(yǒu)增加。综合来看，预(yù)计下周进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高布局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的(de)后市，何建(jiàn)辉认为，大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁目(mù)前终端需求(qiú)尚未有(yǒu)太大起(qǐ)色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依(yī)然(rán)承(chéng)压(yā)。持续调整(zhěng)后压力(lì)得到(dào)基本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动(dòng)有(yǒu)所加(jiā)剧。拉长(zhǎng)时(shí)间(jiān)周期看，今(jīn)年大基调是经济复(fù)苏，尽管节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价(jià)格波动幅(fú)度(dù)较前两年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也(yě)意味(wèi)着，以内需为(wèi)主的黑色系下方(fāng)仍(réng)有支撑，当前位置不(bù)宜过分悲(bēi)观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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