北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资(zī)北(běi)交(jiāo)所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出北证50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有(yǒu)新基(jī)金密集公告可投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募(mù)机构及(jí)人士表示(shì)，随着(zhe)北证(zhèng)50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的(de)估值水平，公募基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交(jiāo)所的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期(qī)投(tóu)资的角度看，北(běi)交所股票处于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值(zhí)18个(gè)月等十多只次新基(jī)金公告可投(tóu)资于北京(jīng)证(zhèng)券交易所上(shàng)市(shì)股票，并揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上市股票是(shì)国(guó)内依法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市(shì)交易的(de)股票”。在(zài)遵守(shǒu)基(jī)金合同所(suǒ)规定(dìng)的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资(zī)产配置比(bǐ)例(lì)、风险收益特征(zhēng)和相关风(fēng)险(xiǎn)控制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗(qí)下新增基金(jīn)如果符合基金合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上(shàng)市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募新(xīn)基金之所以(yǐ)密集(jí)公(gōng)告(gào)可投北交所，一方面表明专业(yè)投资机构敏锐地(dì)发现了北交所(suǒ)相关(guān)股票潜(qián)在的投资机会(huì)，开始(shǐ)加(jiā)大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内最(zuì)优质公司(sī)的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在(zài)持续(xù)增加。另一(yī)方面，相较于上(shàng)证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块(kuài)的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置(zhì)意(yì)愿(yuàn)，主要(yào)取(qǔ)决于(yú)北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀(xī)缺性以及(jí)专(zhuān)精特新领域的景气度(dù)。而近期北交所市场(chǎng)出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在北交所公(gōng)司(sī)前(qián)十大股东名单(dān)中(zhōng)；北交(jiāo)所较大手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州规模公司去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今年一(yī)季度盈利(lì)表(biǎo)现(xiàn)继续(xù)向好；次新基金(jīn)在北交(jiāo)所的持股集中度高(gāo)。“预计随(suí)着后续(xù)市场流动性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，北(běi)交所投资有望实(shí)现(xiàn)戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市(shì)值小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募(mù)基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异，但未来会加大(dà)对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北交所的(de)战略定位和上市公司(sī)“小(xiǎo)而(ér)美(měi)”的特征，预(yù)计次新基金投资将深入(rù)细分产业链(liàn)的(de)研究，挖掘(jué)市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性(xìng)强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的公司(sī)估值水平，在北交所中进行映(yìng)射(shè)，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投资(zī)。在组合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基(jī)金也(yě)会积(jī)极参(cān)与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北(běi)交所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只(zhǐ)北交所主题基金，未来(lái)一方面会根据(jù)市(shì)场情况，择(zé)机发行(xíng)更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存量基(jī)金产品的投(tóu)资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的(de)研究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票(piào)总(zǒng)市值情况看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月(yuè)15日开市(shì)以来，公募投(tóu)资北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市(shì)公(gōng)司中，与新能源行业(yè)相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下半(bàn)年新能源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度(dù)较大(dà)，带动(dòng)投(tóu)资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的角度看(kàn)，北交所(suǒ)的(de)投资价值仍然受到公募资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示(shì)，北交所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半(bàn)的市(shì)场(chǎng)，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更(gèng)加(jiā)成熟，但对(duì)比上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早(zǎo)期，可投资标的规模(mó)也相对(duì)更小；但从长期(qī)投资的角度来(lái)说，这也意(yì)味着(zhe)更大的成长(zhǎng)空间和收益(yì)率(lǜ)预期，故(gù)我们认(rèn)为北(běi)交所具备良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长(zhǎng)城基金表示，我(wǒ)们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合“专精(jīng)特(tè)新”手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州属(shǔ)性的隐形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍(biàn)规模(mó)较小、受到的关注(zhù)度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上市公司，而(ér)且由于(yú)市值较小，可能反而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交易制度的不断(duàn)完(wán)善、已上市企业(yè)的投(tóu)资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多(duō)优秀的企(qǐ)业(yè)、活跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估值有向上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配(pèi)置(zhì)的性(xìng)价比较高，胜率(lǜ)和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结(jié)合当前(qián)的北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下半(bàn)年(nián)打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金将重(zhòng)点关注(zhù)成长赛道，尤其是具(jù)有专精特新特性(xìng)的成(chéng)长(zhǎng)股。在(zài)行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者可(kě)重点关注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿(ā)尔法收益可能聚焦在(zài)科技和(hé)制造(zào)两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳(tàn)中(zhōng)和(hé)、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧(cè)投(tóu)资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基金相关投研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业，借国家政策支持的(de)东(dōng)风和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的(de)企(qǐ)业(yè)成(chéng)长(zhǎng)成(chéng)为(wèi)大型企业(yè)，这(zhè)个成长的(de)过程会(huì)给(gěi)投资者带(dài)来(lái)丰厚回(huí)报，因此我们(men)认为北交所具(jù)备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更(gèng)加看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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