本(běn)轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基本面都非(fēi)常垃圾，虽然表面看看似(shì)乎都有(yǒu)亮点，但仔细看看就发(fā)现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶合(hé)集成主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代工服(fú)务(wù)，为客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中国大陆收入第三(sān)大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三大(dà)的(de)纯晶圆(yuán)代工企业。2015年，合肥市政府根(gēn)据集成电(diàn)路产业发展规划及(jí)“芯屏(píng)器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名企业合作(zuò)设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集(jí)成正式筹划建(jiàn)设(shè)。成立至今，晶合(hé)集(jí)成已(yǐ)成为国内面板显示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，疫情后(hòu)业绩(jì)爆发，利润此前(qián)一直大(dà)幅亏损(sǔn)，22年依靠收入(rù)和产品价(jià)格上(shàng)涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年(nián)开始(shǐ)下游面(miàn)板行业需求大(dà)幅下滑，公司(sī)选择了业绩最好的时候(hòu)上市，此后走(zǒu)下(xià)坡路是(shì)必然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅(fú)闲(xián)置(zhì)后(hòu)利(lì)润重回亏(kuī)损（预(yù)计-3.5亿(yì)）。

　　忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科(kē)为龙头(tóu)，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服(fú)务病(bìng)种涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能(néng)神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括妇科、儿(ér)科、内科(kē)、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专(忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义zhuān)科医院(yuàn)，业绩一般(bān)般，民营医院里毛利率(lǜ)算(suàn)比较低的(de)那一档，未来主要看扩(kuò)张，也要小心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个人感(gǎn)觉(jué)比如(rú)几(jǐ)个国(guó)企医(yī)院（不(bù)论是收(shōu)入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头产(chǎn)品的设计、研发和生产及涂(tú)布技术产业化整(zhěng)体(tǐ)解决方案能力的(de)高新(xīn)技术企(qǐ)业(yè)。高精密(mì)狭缝式(shì)涂布模头为锂电(diàn)池生产涂布机的核(hé)心(xīn)部件，涂(tú)布是(shì)继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是锂(lǐ)电池生产前段工(gōng)序的核心环节，目的是(shì)将正负(fù)极浆料均匀(yún)地(dì)涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯(sī)特产品(pǐn)广泛应(yīng)用于锂离子(zi)电池(chí)涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿太阳能(néng)电(diàn)池涂布、氢燃料电池电极(jí)涂布、液晶显(xiǎn)示(shì)中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年业绩更进一步(bù)，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求(qiú)大幅(fú)放缓(huǎn)，上游锂矿价(jià)格大幅下滑，且公司只是生产过程中(zhōng)很小(xiǎo)的(de)一块市场，天花板非常(cháng)低，公(gōng)司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集(jí)成(chéng)（688469）

　　中芯集(jí)成成立于(yú)2018年3月，总部(bù)位于(yú)浙江绍兴，是一家专注于功率(lǜ)、传感(gǎn)和传输应用领(lǐng)域，提供模(mó)拟芯片及模块(kuài)封装的代(dài)工服务的(de)制造商。中芯集(jí)成(chéng)以晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)为(wèi)起点，向下延伸到(dào)模组封(fēng)装，为国内外客户提(tí)供一(yī)站式代工解决方(fāng)案，为功率、传(chuán)感(gǎn)和传(chuán)输等领域的半导(dǎo)体产品公司(sī)提(tí)供完整生产(chǎn)制造平台，支持客户研(yán)发以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关(guān)联企业，处于规(guī)模扩张阶段，但由于规模扩大太快(kuài)，折旧研(yán)发投入初期(qī)非常高，因此利(lì)润大(dà)幅(fú)亏(kuī)损，好(hǎo)不容易快熬出头(tóu)了（资本(běn)支出(chū)高(gāo)峰在22年结束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游(yóu)需求(qiú)在23年(nián)大(dà)幅放缓(huǎn)，公司面对的压(yā)力显然是要(yào)比那些已经规模化完成有利润的公司大得多，且公司过于依(yī)赖(lài)中芯国际(jì)，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的(de)风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要(yào)从(cóng)事分散染料及其滤饼的研发、生产及(jí)销售，产品以中高端分(fēn)散染料为主，主要(yào)用于涤纶及其混(hùn)纺织物的染色和(hé)印花，经分散(sàn)染(rǎn)料印(yìn)染加(jiā)工(gōng)的化(huà)纤(xiān)纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用(yòng)途广泛。其中部分(fēn)终端(duān)应(yīng)用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫(háo)无亮(liàng)点，业绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一半都不(bù)到，下(xià)游服(fú)装行业(yè)景气度也一般(bān)，不(bù)关注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立(lì)于2003年，自设(shè)立以(yǐ)来，公(gōng)司主营业(yè)务一(yī)直聚焦(jiāo)于汽(qì)车(chē)行业营(yíng)销与后市场服务领(lǐng)域，为客户提供相(xiāng)关(guān)软件产品及服务。2010年(nián)被用友网(wǎng)络收购后(hòu)，公司继续独(dú)立经营上(shàng)述业务。用友汽车主(zhǔ)要面向汽(qì)车(chē)行(xíng)业的整车厂、经销商、服(fú)务站等客(kè)户，提供营销与(yǔ)后市场服务领域(yù)的(de)数智化解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分(fēn)拆上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是趋势(shì)，且随(suí)着人均保有量的增长(zhǎng)，公司(sī)行(xíng)业前景不算很(hěn)差，但公司自身(shēn)技术含量较低，产(chǎn)品以车企营销系统为主，基(jī)本没什么研发，都靠(kào)销(xiāo)售，且(qiě)汽(qì)车(chē)行业有明显(xiǎn)周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份(fèn)主要从(cóng)事电力工程技术服务及地理信(xìn)息技(jì)术服务。电力(lì)工程技术服(fú)务占(zhàn)主(zhǔ)营业务收(shōu)入比重(zhòng)超过(guò)80％，是(shì)公司主要收入(rù)和利润来(lái)源。电力工程技术服务(wù)主要系(xì)为电网(wǎng)企业、工商(shāng)业(yè)企(qǐ)业电力相关工程(chéng)提(tí)供规划咨询、设计、工(gōng)程建设等服务(wù)。

　　电网和(hé)地理信息设计咨询公司，主要是(shì)电(diàn)力工程(chéng)技术服(fú)务收入(rù)为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网(wǎng)，本质上是工程类企业，设备施工业务，所以应收款高，坏账多(duō)，现金(jīn)流(liú)差，不关注了。

　　八、慧(huì)智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为(wèi)智能(néng)手机、物联网等(děng)领域提供(gōng)射频前端(duān)的芯片设(shè)计公司(sī)，主(zhǔ)营业(yè)务(wù)为射频前端(duān)芯片及模(mó)组(zǔ)的研发、设计和销售。慧智微具(jù)备(bèi)全套射频前(qián)端(duān)芯片设计(jì)能(néng)力和集成化(huà)模组研发能力(lì)，技术体系(xì)以功率放(fàng)大器（PA）的设计能力为(wèi)核心，兼具(jù)低噪(zào)声放(fàng)大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频器件(jiàn)的设计(jì)能力，产品系列覆盖的(de)通(tōng)信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客(kè)户提供(gōng)无线(xiàn)通信射频(pín)前端发射(shè)模(mó)组、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射频(pín)前端(duān)芯片模组公司，下游主要是(shì)消费电(diàn)子(zi)，22年业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要是大量(liàng)研发投入，但高研(yán)发下(xià)，公司毛利率(lǜ)极低，远低于同(tóng)行业公(gōng)司，但即(jí)便这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前大(dà)量机构（近40家）参股（未来解禁后(hòu)都(dōu)会成为抛售(shòu)的主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这(zhè)公司(sī)的价值在哪里，但现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从(cóng)事防空预警雷达研发、生产、销售和(hé)服务的国家级高新技术和专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨人”企(qǐ)业(yè)。公司产(chǎn)品主要包括雷(léi)达及配套装备(bèi)，重点供(gōng)应国内军方客户(hù)和军工(gōng)集(jí)团。成立(lì)至今，航天南湖已成为(wèi)我国(guó)防空预警雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长较(jiào)快(kuài)，但(dàn)利润远没有回到20年(nián)，且关联交易占比越来越高，对于(yú)这(zhè)种客户不透明度(dù)极(jí)高的军工企(qǐ)业(yè)，实在无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)综合服(fú)务提供(gōng)商，主要为移动(dòng)互(hù)联网相(xiāng)关(guān)场景客户提供移(yí)动互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合运营、分(fēn)发运营(yíng)等(děng)综(zōng)合运营服务(wù)，为物联网相关场景提供物联网流量接(jiē)入(rù)、硬件方案、场景(jǐng)应(yīng)用(yòng)等综合解决方案及云终端解决(jué)方案(àn)，并根据客户需(xū)求提供定制化的运营支撑服(fú)务及技术(shù)服务。一家(jiā)售卖移动(dòng)流量、话(huà)费(fèi)、爱(ài)优芒会(huì)员(yuán)卡等数字(zì)化虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其主要盈利模式(shì)是获(huò)得购销差价或服务佣金，占公司总收(shōu)入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流量的公(gōng)司，主要是(shì)卖视频会员和(hé)其他通用流量，业绩过(guò)去几(jǐ)年看(kàn)起来(lái)不错，但公(gōng)司现金流越来越差(chà)，且互(hù)联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网(wǎng)公司(sī)越来越不依(yī)赖(lài)买量来拓广(guǎng)业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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