中共中央政治局上月末召开(kāi)会议，提出加快(kuài)推进充电桩等设(shè)施(shī)建设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星(de)突出瓶颈，适(shì)度超前(qián)建设充电基础设施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发布数据(jù)显示，4月公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)数量比3月增加(jiā)6.7万台，同(tóng)比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员(yuán)单位总计上报公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台(tái)、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月(yuè)均(jūn)新增公共充电(diàn)桩约5.8万(wàn)台。

　　二(èr)级市场上，国内充(chōng)电桩(zhuāng)核心部件(jiàn)制造(zào)商、20KW汽车(chē)充电模块试生产的英可(kě)瑞最近三个交(jiāo)易日股价累(lèi)计最(zuì)大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块领先(xiān)者通(tōng)合(hé)科技4月25日迄今股价累计最(zuì)大涨幅73.15%，今年以来累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通(tōng)合科(kē)技(jì)股价走(zǒu)势(shì)周线图

　　中信建投许琳等人4月24日研(yán)报表示，预(yù)计2023年(nián)将是充电桩(zhuāng)销量高增之年，预计(jì)2022、25年全(quán)球(qiú)公用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增速51%。高(gāo)压(yā)快充+大电(diàn)流水冷技术(shù)带(dài)动充电模块、充(chōng)电枪/线等核心零部件价值量上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪等人(rén)5月(yuè)10日研报指出，受(shòu)益于充电桩建设加速及大功(gōng)率(lǜ)趋势，充电模(mó)块有望迎来量利(lì)齐升。从需(xū)求量角度看，预计直流桩在充电桩建设中(zhōng)的(de)占比以及单桩充电功率将(jiāng)进(jìn)一步(bù)提(tí)升，进(jìn)而(ér)提升充电模块(kuài)的需(xū)求量。从盈利角度(dù)看，目前充电(diàn)模块单(dān)W价格已趋于(yú)稳定，产(chǎn)品从此前主流的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模块是直流(liú)充电桩最核心(xīn)的部件(jiàn)，直(zhí)接(jiē)影响充(chōng)电效率和充电安全，被业(yè)内誉为直流充电设备(bèi)的“心(xīn)脏”。从(cóng)成(chéng)本角度(dù)看，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券袁健(jiàn)聪等人在2月13日的(de)研报中指出，在直流充(chōng)电桩(zhuāng)所需元器件构成中，充电模(mó)块成本占比最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等(děng)人表示(shì)，预计到2025年中国充电(diàn)模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行(xíng)业充电(diàn)模(mó)块(kuài)均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测(cè)，2025年中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在(zài)充电桩产业(yè)链的上游，以充电(diàn)模块为核心的零部件生产制(zhì)造，代表企业(yè)有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备(bèi)产(chǎn)业(yè)链来看，上游是生产设(shè)备零部(bù)件，充电(diàn)模块(kuài)应(yīng)用于(yú)直流充(chōng)电(diàn)设备；中游是(shì)充(chōng)电桩及其他充电设(shè)备生产(chǎn)商，包括直流(liú)充电(diàn)设备生产商和交流充电设备生产(chǎn)商；下(xià)游是(shì)运营(yíng)服务商及终端客户，包括(kuò)换(huàn)电站(zhàn)、充(chōng)电站、新(xīn)能源汽车厂商及配套(tào)运营服务商(shāng)。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红在(zài)4月27日研报中表示，由于充电模块的(de)生产技术(shù)要求较高且具备通(tōng)信要(yào)求，目前主要(yào)以具(jù)备(bèi)一(yī)定(dìng)技术(shù)积累的充电模块供应商（英飞源、华为、中(zhōng)兴等(děng)电力电(diàn)源或(huò)通讯电源企业）生产，但随着充(chōng)电模块价格逐渐下降，叠(dié)加大(dà)功率(lǜ)、智能化、网络平(píng)台化(huà)的(de)发(fā)展趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐(zhú)步进入充电(diàn)模块生产环节(jié)，逐步实(shí)现充电模块的自产(chǎn)自(zì)研（如特(tè)锐德(dé)旗(qí)下(xià)子公司特来电、中恒电(diàn)气等）。目前充电(diàn)模块市占率前五的企业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全(quán)统计，在充电模块领(lǐng)域(yù)有所(suǒ)布(bù)局的A股上市(shì)公司包(bāo)括通合科技、欧陆通、盛弘(hóng)股份、英(yīng)可(kě)瑞(ruì)和麦格米特等，具(jù)体如下：

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