今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基金销售(shòu青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么)机构(gòu)之间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，基金公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效(xiào)的(de)主流(liú)选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面临(lín)的(de)重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新公布(bù)的(de)公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而(ér)前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售机(j青金石的五行属性，青金石的五行属性是什么ī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于(yú)经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三(sān)方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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