美国债务违约(yuē)的(de)风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场推(tuī)入一(yī)个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的(de)最新调查揭(jiē)露出了(le)业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵金属仍是迄(qì)今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦(nuò)夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能履行其义(yì)务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的(de)，或许是(shì)其他替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使(shǐ)是那些(xiē)相(xiāng)对悲观(guān)的分析师(shī)也(yě)天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物认为，债券持(chí)有者最终会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资(zī)者在美国(guó)债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不(bù)到(dào)解决，可能(néng)会发(fā)生什么(me)。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方(fāng)都如(rú)此(cǐ)顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味着他(tā)们有可能(néng)无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄(huáng)金(jīn)的表现非常好——先是(shì)受到中(zhōng)国买家(jiā)不(bù)断(duàn)增长(zhǎng)的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业危(wēi)机和美国(guó)债(zhài)务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发(fā)生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局推高了(le)一些(xiē)期限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近(jìn)美(měi)国财政部长耶伦(lún)所警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触(chù)发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑(chēng)过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得(dé)一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底(dǐ)到(dào)期(qī)国库(kù)券的市场定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买(mǎi)量曾激增(zēng)，将10年期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会(huì)带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物(bù)少受访者还认为，债务(wù)上(shàng)限闹剧(jù)已经(jīng)对美(měi)元造成了一些伤害，41％的(de)人(rén)表示(shì)，如果美(měi)国政府违约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储(chǔ)备(bèi)货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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