5月(yuè)12日晚间，根据美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内千(qiān)亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)递交(jiāo)了截至(zhì)2023年(nián)3月31日(rì)的(de)第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管(guǎn)理(lǐ)超千亿元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内地少有(yǒu)的进行大手笔持有美股的买方机(jī)构(gòu)之一，景(jǐng)林的动(dòng)向受到(dào)了市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿(yì)私(sī)募(mù)景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模(mó)小(xiǎo)幅(fú)提升至17.29亿美(měi)元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度(dù)的16.29亿美元规(guī)模，环(huán)比(bǐ)增幅(fú)6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景(jǐng)林资(zī)产在美(měi)股市场持有34家(jiā)上市公司的股票(piào)。其(qí)中，前(qián)十大持(chí)仓标的(de)在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟(wěi)达(dá)、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科浴资都包括什么 浴资是门票吗技、拼多(duō)多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟(wěi)达、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多(duō)，与上季(jì)度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表现看，拼多多(duō)去年二、三(sān)、四(sì)季(jì)度分(fēn)别(bié)上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头(tóu)在今(jīn)年2月初便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景林资产(chǎn)在此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度景林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十大(dà)重仓股第七位，一(yī)口气买(mǎi)入32.53万股，一(yī)季度末持(chí)仓(cāng)市值为0.9亿元(yuán)。截止(zhǐ)至5月(yuè)12日，今年以来英伟达累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一(yī)季度，景林资产在(zài)美股的操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，景林资产持有新东方430万股，环比去年底加仓(cāng)368.8万股，期末持(chí)股市(shì)值超1.6亿美元，一跃(yuè)成为景林资产的第二(èr)大重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还(hái)建仓了好未来，期末(mò)持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两(liǎng)只教育个股(gǔ)股(gǔ)价均处于震荡态势，并无(wú)太多(duō)亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全(quán)行业来(lái)看，不同年(nián)龄层的用户(hù)对(duì)“教育”的需(xū)求依然旺盛(shèng)，除了应对(duì)考(kǎo)试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等(děng)。双减政策(cè)推行之(zhī)后，目前行业政策环境趋于稳定(dìng)，但过程中很多(duō)公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司本身(shēn)来(lái)说，凭借(jiè)多年积累的口碑和公信力，品牌的护(hù)城河依然很深。个别(bié)头部企业在K9学科之(zhī)外的(de)教育领域(yù)业务(wù)基(jī)础扎实，原有的留(liú)学等(děng)业务恢(huī)复增(zēng)长，同时素质教育(yù)、直播电商(shāng)业(yè)务(wù)等新业务(wù)成为(wèi)新的增(zēng)长驱(qū)动力。且公司的(de)利润和(hé)现金流稳中转好(hǎo)，同时账上资(zī)金充足，当时的估值下(xià)有足够(gòu)的安全边(biān)际。在过(guò)去几(jǐ)个季度的财报中，我(wǒ)们(men)看到了相(xiāng)关(guān)的(de)积极信号。”景林资产表示。

　　值(zhí)得一提的(de)是(shì)，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似(shì)乎与(yǔ)景林(lín)资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至今年一季度(dù)末，高毅(yì)资产持有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减(jiǎn)仓超(chāo)10万(wàn)股，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度高毅(yì)资(zī)产大(dà)举(jǔ)买入近156万股好未来，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块成(chéng)为资金炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线(xiàn)也由暗转明，晋(jìn)升(shēng)市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长，本周中特估(gū)仅热(rè)闹了一两天，随后(hòu)便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　浴资都包括什么 浴资是门票吗

　　（本(běn)文(wén)内容为客观数据信息罗列(liè)，不构成任(rèn)何投(tóu)资建议）

　　此前(qián)连续24个交(jiāo)易日成交额超(chāo)万亿元(yuán)阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三(sān)时，市场(chǎng)成(chéng)交量尚且保持在(zài)1.2万亿水平，周四便(biàn)陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日(rì)成(chéng)交额连续(xù)两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩(suō)量震荡(dàng)阶(jiē)段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场观点认为，主(zhǔ)要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新增信(xìn)贷7188亿元，虽然(rán)同比(bǐ)多(duō)增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基(jī)数的(de)异(yì)常，因(yīn)而(ér)与往年相(xiāng)比，今年4月(yuè)信(xìn)贷则(zé)是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居(jū)民贷(dài)款(kuǎn)回落(luò)再度成为信贷(dài)回落的主要(yào)原因。而企(qǐ)业中长期贷(dài)款继续(xù)保持同比多(duō)增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社(shè)融增速回落，4月新增社(shè)融(róng)1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月(yuè)同比少增6370亿(yì)元。

　　署(shǔ)名(míng)光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)的点(diǎn)评称(chēng)，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷款好(hǎo)转了(le)，主要因为今年(nián)国股行NIM和营(yíng)收压力很大(dà)，一直在压降票据等低效资产，对(duì)分行收票额度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收了很多(duō)票(piào)，后面改用其他贷款来(lái)冲(chōng)。5月上(shàng)旬(xún)票据(jù)已经快要接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现深度负(fù)增长，这是(shì)4月信贷(dài)斜率过于陡峭化(huà)产生的后(hòu)果，5月份的贷款可能(néng)仍然(rán)不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要让(ràng)大家(jiā)看到宽信用(yòng)的信号出现，而(ér)这可能还(hái)需(xū)要一定(dìng)的(de)时间。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的背景不改，而(ér)两大主线人工智能和中特估，今(jīn)年已然累计不小的涨幅。中特估(gū)这边(biān)，本(běn)月(yuè)还有多只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待进(jìn)场，而人工(gōng)智能这边，在(zài)未有增量资金进场的情况(kuàng)之(zhī)下，再(zài)想(xiǎng)继续向上，压(yā)力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌(bīn)更(gèng)是罕浴资都包括什么 浴资是门票吗见的在(zài)深夜抒(shū)发感想。大(dà)谈公募基金(jīn)经理(lǐ)的(de)难处(chù)，在(zài)业绩和投资信仰之间无(wú)法(fǎ)两全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰(hōng)当下(xià)市场投机(jī)之风大(dà)盛(shèng)，认为当下市场交(jiāo)易机制应要(yào)有(yǒu)所改变。

　　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一(yī)个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场看着红红火(huǒ)火，但很多投(tóu)资(zī)者都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是(shì)有(yǒu)苦难言(yán)，市场(chǎng)上大(dà)热的人工智能，游资(zī)炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不(bù)符合他们的机构审美。直白点说，市场根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦难言.......

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