看看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创去年(nián)5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程(chéng)度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在(zài)中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加(jiā)息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。第一次染发对头发伤害大吗，三第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发类人不适合染发>

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了(le)多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言(yán)人加(jiā)芙(fú)列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括国际大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显示(shì)，2023年阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回(huí)原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济(jì)数(shù)据(jù)较差，市场预期经济(jì)衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨以上(shàng)，促进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相对内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续(xù)支撑近月(yuè)价格(gé)，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出(chū)了(le)进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费疲(pí)软，去库不及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端(duān)消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级(jí)菜油和(hé)一(yī)级大(dà)豆油现货价差(chà)也(yě)扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于(yú)植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口(kǒu)量预计(jì)会(huì)维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知(zhī)数(shù)，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并没(méi)有大幅收(shōu)缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来(lái)刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的(de)影响，现货(huò)价格维持弱势，进(jìn)口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的(de)供应也会(huì)愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续需(xū)要(yào)重点关注加拿(ná)大(dà)新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注(zhù)是(shì)否会有新增(zēng)供应(yīng)或(huò)者上游成本端的(de)变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期(qī)开机继续位于(yú)低(dī)位(wèi)，下周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史(shǐ)同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区(qū)温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替(tì)代(dài)正(zhèng)在(zài)发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为(wèi)豆油价格(gé)过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高(gāo)基(jī)差(chà)，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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