总市(shì)值(zhí)超6万亿的(de)科创板市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国(guó)证监会(huì)指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技创(chuàng)新投(tóu)资(zī)带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求。而相(xiāng)关(guān)合(hé)约(yuē)标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科(kē)创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场(chǎng)的(de)关注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是(shì)我(wǒ)国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上(shàng)海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策(cè)部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开(kāi)放、支持(chí)创新驱动发展战略的(de)重(zhòng)要举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集(jí)聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，多举措确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示(shì)，上交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓限额制度等(děng)一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做(zuò)好各项业务和(hé)技术准(zhǔn)备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方(fāng)面发(fā)挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳(wěn)定现货市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上(shàng)市中证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品(pǐn)种对(duì)应(yīng)市场不(bù)同(tóng)的市值(zhí)的公司(sī)和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风险循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思(xiǎn)管理工具，这将有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的(de)投(tóu)资交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目前管理(lǐ)规模(mó)仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期(qī)权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的(de)的可能性较大，管(guǎn)理规(guī)模和产品流(liú)动性都具备突出优(yōu)势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关合(hé)约(yuē)标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示(shì)，相关的(de)ETF期权(quán)上市后，投资(zī)者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等(děng)，在投(tóu)资层面的(de)配套策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一(yī)步(bù)提(tí)高(gāo)，进(jìn)而促进规模(mó)的(de)提升(shēng)。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于(yú)吸引中(zhōng)长(zhǎng)资资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进(jìn)一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)称。

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