大家好，转眼假期(qī)就结束了，泰勒(lēi)小(xiǎo)区都没(méi)出一(yī)直在加班，这个长假，国内旅游(yóu)消费爆了(le)，而(ér)海外有爆(bào)了(le)，不过是(shì)爆雷。按照(zhào)惯例，我们梳理(lǐ)一(yī)下重大消息(xī)，以及(jí)券商老师们的最新看法。

　　五一大事件

　　1、中央政治局(jú)会议定调！

　　中(zhōng)共中央政治(zhì)局4月28日召开(kāi)会议，分析研(yán)究(jiū)当前经(jīng)济形势和(hé)经济(jì)工作。中共中央总书记习近平主持会议。会议认为，今年(nián)以来，在以习近(jìn)平同(tóng)志为核心(xīn)的(de)党中央坚强领导下，各地区各部门更好(hǎo)统筹国内国际两个(gè)大局，更好统筹(chóu)疫情(qíng)防控和(hé)经济社(shè)会发展，更好(hǎo)统筹发展(zhǎn)和安全，我国疫情防控取(qǔ)得重(zhòng)大决定性胜利(lì)，经济(jì)社会(huì)全面(miàn)恢复常态化运行，宏观政策靠(kào)前协同发力，需求收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三(sān)重(zhòng)压力得到缓解，经济增长好于(yú)预期，市场(chǎng)需求逐步恢复(fù)，经(jīng)济发展呈(chéng)现回升向好态势，经济运行实现良好开局(jú)。

　　会议指出(chū)，当前(qián)我国经济运行好转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型(xíng)升级面临新(xīn)的阻力，推动高质量发(fā)展仍需要克服不少困难挑战。

　　此(cǐ)外，会(huì)议重(zhòng)申对(duì)刚性(xìng)和改善性住房需求(qiú)的支持，强调做(zuò)好保(bǎo)交楼(lóu)、保民生、保稳定工(gōng)作，促(cù)进房(fáng)地产(chǎn)市场平稳健康发展。同(tóng)时，会议还(hái)提出，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设等。

　　2、国家统(tǒng)计局：4月份制造业(yè)PMI为49.2％

　　国家统计局(jú)消息(xī)，4月份，制(zhì)造业(yè)采购(gòu)经理指数（PMI）为49.2％，比(bǐ)上(shàng)月下降2.7个百分点，低于临界(jiè)点(diǎn)，制造业景气水(shuǐ)平回(huí)落。

　　3、美国第一(yī)共(gòng)和银行被(bèi)正式(shì)接管

　　在勉(miǎn)强支撑了两个月后，风雨飘摇(yáo)的美国第一共(gòng)和(hé)银行终究还是没能逃脱倒(dào)闭(bì)并被接管(guǎn)收购的命运。美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了(le)第(dì)一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机(jī)中第(dì)四(sì)家倒下(xià)的(de)银行(xíng)，同时也是美国(guó)历史上第二大的破(pò)产银行。

　　4、今年五一假期国内旅游出游2.74亿人次，同比增(zēng)长(zhǎng)70.83％

　　经文化(huà)和(hé)旅游(yóu)部数(shù)据(jù)中心测算，全国(guó)国内旅游(yóu)出游合计2.74亿人(rén)次，同比增长70.83％，按(àn)可(kě)比(bǐ)口径恢(huī)复至2019年同期的119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比口径(jìng)恢复至2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普(pǔ)京遭袭击？

　　据俄新社(shè)报道，当地时间5月3日凌晨，乌克兰(lán)试图用无人机袭击(jī)克(kè)里姆林宫。

　　据报道(dào)，当(dāng)晚两架(jià)无人机(jī)瞄(miáo)准(zhǔn)了克里姆(mǔ)林(lín)宫，俄军(jūn)方和特种部队及时(shí)采取(qǔ)行动，并使(shǐ)用电子对抗系统，使这两架(jià)无人机出(chū)现异常，未能达(dá)到袭击目的。

　　俄新社称，俄罗(luó)斯总统普京没有因(yīn)袭击受伤(shāng)，其工作日程(chéng)将照常进(jìn)行。 掉落(luò)的无人机碎(suì)片也没有造成人员伤(shāng)亡。

　　俄总统(tǒng)新闻秘书佩斯科(kē)夫称，乌克兰(lán)无人机试(shì)图发(fā)动袭击时普(pǔ)京不在克里姆(mǔ)林宫中。 他表示(shì)，普京3日在位于莫斯(sī)科州(zhōu)的新奥加廖沃官(guān)邸(dǐ)工作。

　　俄罗斯总统新(xīn)闻(wén)处表示，俄方保留在(zài)合适的时间和地点采取回(huí)应(yīng)措施的权利。

　　另据俄新社5月(yuè)3日报(bào)道，俄罗斯首(shǒu)都(dōu)莫斯科自当日起禁止放飞无人(rén)机，经政府批准的除外。 莫(mò)斯科市长索(suǒ)比亚宁表示，这一(yī)决(jué)定是为了防止未经(jīng)授权使(shǐ)用无人机，避(bì)免妨碍执法机构的工作(zuò)。

　　据法新社当地时间3日报(bào)道，乌克(kè)兰方(fāng)面表示“没有(yǒu)参与”对克里姆(mǔ)林宫的无人机袭击。

　　另据俄(é)罗斯《生(shēng)意(yì)人报》网站消息，针对无人机试图(tú)袭(xí)击俄罗斯克(kè)里姆林宫一(yī)事，乌总统新闻秘书谢(xiè)尔盖？尼基福罗表示，乌方没有(yǒu)关于(yú)袭(xí)击的信(xìn)息。

　　据俄新社3日报道，俄罗斯国家杜(dù)马r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么议员米哈伊(yī)尔·谢列梅特(tè)接受该(gāi)媒体(tǐ)采访时(shí)，呼吁俄军对乌克兰(lán)总统泽连斯基(jī)位于基辅的(de)官邸进行导弹打击，作(zuò)为对乌(wū)方企图使用无人机(jī)袭击克宫的回应。

　　十大券商最新研判

　　1、中信(xìn)证券：从(cóng)失衡到(dào)平稳，布局业绩驱动的(de)五月行情

　　4月(yuè)A股经历了AI主题行情诱发的过度博弈和心态失衡(héng)，市场(chǎng)大幅动荡。进入5月，国内(nèi)的经(jīng)济、政策和外(wài)部环(huán)境相比4月继续(xù)不断改善(shàn)，投(tóu)资者(zhě)对经济的预期(qī)将在微观体验、宏观数据、A股业绩(jì)三个(gè)层面实现统(tǒng)一(yī)，投资者(zhě)心态也将逐步从短暂失(shī)衡趋向平(píng)稳(wěn)，市场依然处于全(quán)年(nián)第二(èr)个关键做多窗(chuāng)口(kǒu)，财报季结束后，市场将步(bù)入业(yè)绩驱动的行情(qíng)阶段，配(pèi)置思路(lù)上建议坚持高切低，关注上半年景气持续(xù)改善的(de)品种。

　　首先，政治局会议提振市场信心，扩内(nèi)需仍是着力重点，政策预(yù)期回归(guī)理性，经济内生动能稳步修(xiū)复，并(bìng)将得到同比和高频数据验证；外(wài)部(bù)流(liú)动性拐点明确，美(měi)国银行业(yè)风(fēng)险不断发酵，但预计(jì)对A股实(shí)质影(yǐng)响十分(fēn)有(yǒu)限。其次(cì)，财报(bào)季数据显示，A股业(yè)绩(jì)跨年筑底特征明(míng)显，全(quán)年逐季改(gǎi)善的趋势显现，其中行业的结构性亮点日益(yì)清(qīng)晰，经济预期5月将在微(wēi)观体验、宏(hóng)观数据(jù)、A股业绩三(sān)个层(céng)面统一(yī)，夯实市场(chǎng)上(shàng)行基础。最后，预计(jì)5月A股仍(réng)处于今(jīn)年(nián)第(dì)二个(gè)关键做(zuò)多窗口中(zhōng)，并将步(bù)入业(yè)绩驱动的行情阶段，投资(zī)者(zhě)心态由(yóu)短暂失衡(héng)趋向(xiàng)平稳。

　　配置上(shàng)，建(jiàn)议紧扣(kòu)业绩主线，重点布局(jú)医药、数字经济和(hé)“一带一路”板块(kuài)中有业绩亮点的(de)品种，以及(jí)其他板(bǎn)块(kuài)中(zhōng)一季度(dù)业绩明(míng)显改善，且在二季度有望持续的细分(fēn)行业。

　　2、中金策略：节(jié)后A股有望(wàng)相比(bǐ)全球市(shì)场显现相对韧性(xìng)

　　中金策(cè)略团队(duì)5月3日表示(shì)，节后A股有望相(xiāng)比全球市场显现相对韧性。主要基于r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么：1）经(jīng)济复苏势头(tóu)尚不(bù)稳固，政策(cè)有望延(yán)续稳(wěn)中求(qiú)进基(jī)调。2）上市公司业绩低(dī)迷期已过。3）海外(wài)风险需要密切关注，如若应对得当，对A股影响可能(néng)有限。上(shàng)述因素结合当前(qián)A股市场整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)不(bù)高仍(réng)处于历(lì)史中(zhōng)低位，A股节(jié)后(hòu)两个交易日虽受节假期间的(de)事件性因素影响可能有所波动，但对后市整体表现不用过于谨慎，当前位置市场机会(huì)仍大于风险。

　　3、中(zhōng)信(xìn)建投策(cè)略：耐(nài)心等(děng)待，低(dī)位把握

　　一季(jì)度全A营收增速等指标(biāo)仍在探(tàn)底，五(wǔ)一出(chū)行恢复亮眼，但(dàn)制造业PMI已露出疲态，海外处于(yú)多事之秋，高(gāo)利率环境下美国银行风险事件频发，衰退风险上(shàng)升。市场处于再平衡期，低位把握(wò)再布局机会(huì)；短期结构上(shàng)关注在低(dī)位资产中寻(xún)找景(jǐng)气稳定或好于预期方向，中期线(xiàn)索在于(yú)科技周期与复(fù)苏链中(zhōng)的弹性方(fāng)向。行业重点关注：医药、传媒、通信、餐饮链（预制菜、啤(pí)酒）、军工、新能源等。主题重点关注：一带一路、数据要素等。

　　4、海通策略：均(jūn)衡以待

　　①22/10以来是牛(niú)市初(chū)期，对比历史，这次牛市(shì)第一(yī)波(bō)上涨的(de)结构(gòu)分化更显著。②牛市初期类似春(chūn)天，市场有所反复很正常，短期政策和业(yè)绩(jì)因素(sù)影响(xiǎng)下，行业(yè)或更均衡(héng)。③数字经济是全年主线，后续或依据基本面去伪存真(zhēn)，阶段(duàn)性(xìng)关注复苏的部分消费。

　　5、波动率已经回归(guī) | 民生(shēng)策(cè)略(lüè)

　　往后看，核心资产、海外(wài)映射的科(kē)技和大宗(zōng)商品都将(jiāng)被海外(wài)逐级放大的宏观波(bō)动(dòng)所影响。我(wǒ)们的资源+重资产组(zǔ)合短期驱动(dòng)逻辑建议(yì)以“红利+中(zhōng)特估(gū)”为主导，以等待通胀逻辑(jí)的回归。重资产国(guó)企（炼厂(chǎng)、建筑、钢铁(tiě)）资源类(lèi)企业（煤炭、油、金、铜），交通运输（油运、干散运、港口、公路）；近期(qī)场(chǎng)景消(xiāo)费正在(zài)展(zhǎn)现出成为(wèi)未来经济增长(zhǎng)新动能的(de)潜力，推荐中低(dī)端消费、县域消(xiāo)费；以“宁(níng)组合”为代表的赛道板块有(yǒu)望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后(hòu)市场表现(xiàn)如何？行业胜率如何？

　　参考过去(qù)13年(nián)（2010-2022），五一(yī)节(jié)后(hòu)市场上涨(zhǎng)概率较节前明显提(tí)升(shēng)。以全A指数为代(dài)表，节(jié)前1周、1个月指数大多震荡调(diào)整，上(shàng)涨概(gài)率仅为(wèi)14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概率则(zé)大幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周国防(fáng)军工（69.2％）、电(diàn)子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属(shǔ)（69.2％）胜率(lǜ)较(jiào)高(gāo)，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生(shēng)物（2.9％）平(píng)均涨(zhǎng)幅居(jū)前。r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么

　　7、华西(xī)策(cè)略：“五一”假(jiǎ)期间全球大(dà)类(lèi)资(zī)产(chǎn)波(bō)动以及(jí)背(bèi)后释放的(de)信号

　　国内复(fù)苏延续，支撑A股指数震荡上移。从“五一”前后(hòu)大(dà)类资产(chǎn)表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，全球主(zhǔ)要权益(yì)市场及(jí)原油等大宗商品走弱，美债(zhài)收益(yì)率下行(xíng)，黄金价格走强，表明海外市场“衰(shuāi)退(tuì)交易(yì)”有(yǒu)所升温(wēn)。美欧(ōu)一(yī)季度经济增速不及市场(chǎng)预期，美国银行(xíng)业(yè)危机和两党(dǎng)债务上限博弈(yì)使得海外风险偏好(hǎo)有所回落(luò)，同时(shí)也促使美联(lián)储更快(kuài)转向鸽派。

　　回顾假期消费数据，国内服务(wù)消费大幅回升，但地产销售(shòu)复(fù)苏偏缓(huǎn)，4月制造业PMI回(huí)落也表明(míng)国内经(jīng)济(jì)仍处于复(fù)苏(sū)早期。4月政治局会议强(qiáng)调“当前经济运行好转主要是恢复性的，内生动力(lì)还不强，需求仍然不足(zú)”，因此(cǐ)总(zǒng)量政(zhèng)策收紧(jǐn)风险不大，企(qǐ)业盈(yíng)利上行将支(zhī)撑A股指数震荡(dàng)上移。结(jié)构上，政治局会(huì)议首提“重视通用人工智能发(fā)展”，全(quán)球产业催化和国内政策驱(qū)动的数字经(jīng)济(jì)行情或反复活(huó)跃。

　　8、战术(shù)调整何时结(jié)束？| 信达(dá)策略

　　3月-4月万得(dé)全A指数整体是震荡下(xià)行的，是去年底熊(xióng)市结束后，指数的第一次(cì)长(zhǎng)时间回撤，可以(yǐ)类(lèi)比历史上牛市第一年中(zhōng)的(de)战术性调整(zhěng)（2013年2-6月、2016年4-5月(yuè)、2019年4-7月）。2016年4-5月，是(shì)牛市第一(yī)年(nián)中的第一次战术性回撤(chè)，时间约(yuē)2个月，起始和结束(shù)的拐点(diǎn)，均与高频(pín)经济指标和预(yù)期的边际变化(huà)同步。

　　2019年4-7月(yuè)，回撤整体时间是3个(gè)半月(yuè)，由于经济(jì)比2016年弱很多，所(suǒ)以主跌阶(jiē)段(duàn)完成后(hòu)还出现了2个月的底(dǐ)部震荡(dàng)，整体(tǐ)回撤持续的时间比2016年(nián)更久。

　　今年3月(yuè)以来，股(gǔ)市、债市和商品市场的表现，均(jūn)表(biǎo)明资(zī)本市场对(duì)经济的(de)判新偏向认为(wèi)Q1的经济回(huí)升可能不(bù)会持续太久，或者至少Q2可能(néng)不(bù)会持续。从(cóng)最新的(de)PMI数据来(lái)看，4月份确实出(chū)现了较为(wèi)明显的下降。这一下降背(bèi)后我(wǒ)们认为可能主要有(yǒu)两个短期(qī)原(yuán)因:（1）每(měi)年4月PMI数(shù)据均会季节性回落；（2）根据历史经验，疫情后(hòu)第一个季(jì)度(dù)经济数据最(zuì)容易恢复，4月开始经济进(jìn)入疫后第(dì)二个季度(dù)。PMI数(shù)据、商品(pǐn)价(jià)格、海外经济(jì)担(dān)心(xīn)等因素(sù)，可能(néng)会让4-5月的经济数据很(hěn)难超预(yù)期(qī)。由此(cǐ)导(dǎo)致这一次(cì)市场的战术调整虽然可能已经完成大(dà)部分，但由于(yú)缺乏数据改善，可能还需(xū)要震荡磨(mó)底。

　　9、财通策(cè)略(lüè)：第(dì)五次“赛道大切(qiè)换”

　　我们或已(yǐ)正站在新一轮牛市起点之(zhī)上，短(duǎn)期的(de)迷雾掩盖不了(le)长(zhǎng)期的坦途，把握“上证50高股(gǔ)息央国企+科创50赛道大(dà)切换”。5月的(de)迷雾在增加(jiā)：回落的PMI和(hé)长(zhǎng)端利(lì)率、反复的美联(lián)储、激烈的中美摩(mó)擦、偏弱的一(yī)季(jì)报业绩；但中期(qī)的坦途(tú)较为明(míng)确：经济温(wēn)和复苏、美联储(chǔ)年内(nèi)结(jié)束加息、A股市场估值极低、产业(yè)趋势明(míng)确、机构赛道大切(qiè)换(huàn)向TMT。看(kàn)长做短，如(rú)何应对短期迷雾？5月建议(yì)重(zhòng)点关注上证50高股(gǔ)息央国企，央国企指数(shù)和ETF后续将(jiāng)发(fā)行、迎(yíng)来增量资金行(xíng)情，高股息组合在经济偏弱、利率下行环境下获取超额收益（13只被指数(shù)集(jí)中覆盖的高(gāo)股息央国企见正(zhèng)文）。此外Q1基(jī)金(jīn)持仓呈现(xiàn)机构赛道(dào)的第五次大切(qiè)换(huàn)（切向TMT方向），如(rú)果TMT方向在5月(yuè)有(yǒu)明显调整，是(shì)进一步(bù)加配的(de)良机，其中以(yǐ)科创50方向最为关(guān)键。若美联储能够(gòu)在5月(yuè)完成最后一次加(jiā)息，中美摩(mó)擦(cā)有所缓和，将(jiāng)极大地(dì)利(lì)于新兴市(shì)场（A股和港股）、尤其成(chéng)长股表(biǎo)现。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再起

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么