券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及(jí)去年较低的基数，行业(yè)业(yè)绩全面(miàn)爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主体披露一季(jì)报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报(bào)悉数披露，券(quàn)商整体一季(jì)度表现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归(guī)母净利(lì)增(zēng)速(sù)较为显著的有20家，净利(lì)增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净(jìng)利排名，新的十大分别是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一(yī)季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其(qí)中35只(zhǐ)涨幅(fú)超2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河盘(pán)一度涨停，二(èr)者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体中，50家(jiā)归(guī)母净(jìng)利同比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速超过10倍的(de)有2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有(yǒu)2家，分别是国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度(dù)归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达(dá)9家，分别是天风(fēng)证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券(quàn)、西南(nán)证(zhèng)券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润(rùn)同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)负(fù)值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与(yǔ)营收(shōu)均出现下滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业(yè)总收入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的(de)增速不如中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业(yè)绩表现同样具有可圈可(kě)点(diǎn)之(zhī)处。

　　同比增速(sù)超过五成(chéng)的(de)头部(bù)券商(shāng)包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指南针(zhēn)在一季(jì)报中(zhōng)透露，2023年(nián)一(yī)季度麦高证券经纪业务(wù)开展取得(dé)一定成绩，但(dàn)营业利润(rùn)仍未实现(xiàn)盈(yíng)利(lì)，一定程度(dù)上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比(bǐ)增速(sù)为正、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一(yī)季(jì)度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元(yuán)的低基数有关(guān)，其(qí)今年一(yī)季度营(yíng)收规模为7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年(nián)一(yī)季度营收增速超过(guò)2倍的有(yǒu)2家券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季(jì)度营收同比下滑幅(fú)度(dù)较大(dà)，分(fēn)别(bié)是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下(xià)滑的券(quàn)商(shāng)或上(shàng)市主体(tǐ)分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券(quàn)商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商(shāng)中，海通(tōng)证券营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)增(zēng)幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速(sù)杀入营(yíng)收排名前十(shí)，其一季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十，招商证券一季度(dù)营(yíng)收(shōu)增速为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投(tóu)营收增幅(fú)显(xiǎn)著(zhù)较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季(jì)报(bào)高增

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行业业绩(jì)高增，这(zhè)一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解(jiě)读东方证券一(yī)季(jì)报时称，东方证券自营投(tóu)资收益(yì)11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规(guī)模为902亿，同(tóng)比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自营驱动一(yī)季报高(gāo)增，全(quán)年盈利(lì)增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西(xī)部证(zhèng)券在关于国金证(zhèng)券的研报中称，自营投资成(chéng)为(wèi)影响国金证券业绩(jì)核心因素，一季度自营业务收(shōu)入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金融投(tóu)资规模稳步(bù)提升(shēng)420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自(zì)营投(tóu)资(zī)成为影响券商业绩的核心(xīn)，预期(qī)将(jiāng)在一季度迎(yíng)来反转。投资业(yè)务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化监(jiān)管(guǎn)的措施落地，或(huò)将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券(quàn)商业绩大幅(fú)修复的一年，尤(yóu)其是受到自营业务冲击(jī)大(dà)的公司预期(qī)将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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