近日，广发、招商、汇(huì)添富(fù)3家基金(jīn)公司(sī)旗下的中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至19日(rì)正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿元(yuán)，合(hé)计募集(jí)上(shàng)限(xiàn)为60亿(yì)元(yuán)。目前，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行情持(chí)续发酵(jiào)，市场(chǎng)也预期此次(cì)央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金(jīn)面助(zhù)推中特(tè)估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向(xiàng)一览(lǎn)

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估行情带动央国企上市(shì)公司价值重估，同时，其也催(cuī)化多个相关板块和个(gè)股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业(yè)仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块(kuài)（申万(wàn)一级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企(qǐ)股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相(xiāng)对(duì)居前(qián)，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻(qīng)工制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个股则表(biǎo)现(xiàn)不佳。若(ruò)分细分板块（申万(wàn)二(èr)级(jí)）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅居前(qián)的方向为(wèi)出(chū)版、影视院线、计(jì)算(suàn)机设备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池板块(kuài)个股平均跌幅居(jū)前。

注：分(fēn)板块(kuài)统计(jì)国企股年内涨跌幅均值

　　行情(qíng)内部轮动分化(huà)，关注景(jǐng)气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行(xíng)情统计(jì)，上海(hǎi)电影、新(xīn)华文(wén)轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的北向资金(jīn)近(jìn)两日(rì)（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连(lián)续6日(rì)加仓而(ér)减持(chí)，不过，具体个股方(fāng)面，仍(réng分压公式是什么，分压公式是什么意思)有(yǒu)不少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国中铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔(zǎi)癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计加仓均在(zài)3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出(chū)，现有的“中(zhōng)特估(gū)”概念引发的(de)估值修复仍在(zài)演绎。短期行(xíng)情在热点题材(cái)上体现出(chū)较高的赚钱效(xiào)应。长期在国企(qǐ)改革(gé)的深度价(jià)值(zhí)挖掘方面仍有较大增长空(kōng)间。结合政(zhèng)策方向来(lái)看(kàn)，未来的(de)投(tóu)资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕(rào)以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专(zhuān)业化整(zhěng)合，以(yǐ)及存在(zài)优质资产注入上(shàng)市平台或重组(zǔ)预期的板块和标(biāo)的，如军工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面(miàn)改善型(xíng)：此前基本面较(jiào)弱，但因行(xíng)业景(jǐng)气、周(zhōu)期上行等原(yuán)因(yīn)，近(jìn)期(qī)有所改善(shàn)，并有望持(chí)续(xù)向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏低，但是受益业务预(分压公式是什么，分压公式是什么意思yù)期与估值(zhí)逻辑变(biàn)化(huà)，催生重估行情，如(rú)公(gōng)共事(shì)业领域与三大通信运营商等。重点关(guān分压公式是什么，分压公式是什么意思)注行业：船舶、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共事业、交运和(hé)通信。

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