踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一(yī)度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周(zhōu)鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市(shì)值相比，公司的(de)基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差(chà)年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三(sān)六零(líng)发布2022年财报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损。三(sān)六零(líng)同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心(xīn)公司下周一股价(jià)走势，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东(dōng)数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒(zhā)汽(qì)车2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的(de)营业(yè)收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失(shī)。

　　回(huí)A六年首次(cì)报(bào)亏三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹strong>

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，截至(zhì)报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的(de)互联(lián)网(wǎng)广告及服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件(jiàn)业(yè)务(wù)收入(rù)为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他(tā)业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个(gè)年度，三六零营业(yè)收入为122亿(yì)元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差(chà)，除了2019年(nián)靠着非经常性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿(yì)元外(wài)，其他年(nián)份均在30亿元(yuán)附近(jìn)徘徊，但到了2021年净利润直接(jiē)下(xià)滑七成，只(zhǐ)录得9亿元(yuán)（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损(sǔn)，首(shǒu)季(jì)公(gōng)司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为(wèi)盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司(sī)称主要系营业收(shōu)入下降及(jí)对联营(yíng)企业投资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度(dù)大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却(què)大幅减持

　　股价一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入(rù)2023年突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然(rán)爆(bào)火。因(yīn)三六零有搜索引擎，被市(shì)场认为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有(yǒu)天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠(qú)道表达对大模型的看好，传递(dì)公司(sī)的优(yōu)势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一(yī)度(dù)从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期(qī)股价(jià)有所(suǒ)回调，公司股价(jià)年内涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后，股(gǔ)吧(ba)直接炸开了锅，多数(shù)投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今年以来股价的暴(bào)涨，三六零的(de)投(tóu)资者人数大幅增(zēng)加。截(jié)至到去(qù)年底，公司(sī)有股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不变，但(dàn)到了今年一(yī)季度末股东数(shù)来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌(yǒng)入(rù)相反，一季度(dù)以股权(quán)投资(zī)机构(gòu)为(wèi)代表的十大(dà)股(gǔ)东却(què)在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基金管理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投(tóu)资基金（有(yǒu)限合伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上述三大股东(dōng)合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万(wàn)股，即便按(àn)一季度均价计套现金额也在10亿(yì)元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿(yì)投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投资企业、造车新势(shì)力(lì)之一的(de)哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿(yì)元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元。根据(jù)三六零(líng)此前公告披露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车(chē)实现营收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六零全资子公司(sī)三六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其(qí)持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙(huǒ)企业，对应的增资(zī)额为(wèi)10亿元(yuán)。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了(le)2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外(wài)投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车(chē)股改(gǎi)，三六零的持(chí)股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为(wèi)107.56亿(yì)元(yuán)，跌(diē)了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后(hòu)，哪(nǎ)吒汽车估值会否(fǒu)进一步下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车(chē)的亏损，三六零(líng)持有(yǒu)股(gǔ)权的账面值出现(xiàn)较大投(tóu)资损失。2022年公(gōng)司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏(liú)览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。