北京时间5月7日，备受关注的(de)巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他(tā)的老搭(dā)档(dàng)芒格在5个半小时(shí)的提问环节中，回答了投资人的47个(gè)问(wèn)题。

　　现(xiàn)场云集了来自全球(qiú)各(gè)地的投(tóu)资者。“来自中国的投资者是最多(duō)的，据说(shuō)达到1万人。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨(yáng)德龙如此分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往届大会(huì)上(shàng)，巴菲特都会谈到中(zhōng)国经济，今年也(yě)不例外。

　　“中美两国都具有(yǒu)竞争力，都(dōu)能达成繁荣发(fā)展的(de)前景。中国将会(huì)成为(wèi)更好的国家，美国也可以如此。”巴(bā)菲特说道(dào)。此前，他也曾多次公开(kāi)表示十分(fēn)看好中国市场。

　　巴(bā)菲特也曾(céng)围绕中国公司(sī)进行过投资部署，不过(guò)投资对(duì)象均为中国公司(sī)的H股。根据公开资料，巴(bā)菲(fēi)特曾曾投资中国石(shí)油(yóu)（00857.HK）、比(bǐ)亚迪(dí)（01211.HK），且“战(zhàn)绩”不俗，收益率(lǜ)达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年度股东大(dà)会上，作为董(dǒng)事长的芒格也曾表示，“投资(zī)人(rén)去投资中(zhōng)国是没有(yǒu)问题的(de)。相较(jiào)于(yú)投资美国而言，投资(zī)中(zhōng)国可以让你用便宜(yí)的(de)价格买到一些更好的公(gōng)司，而这(zhè)即便有(yǒu)一些不确(què)定因素的(de)影(yǐng)响，也(yě)是值得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资标(biāo)准，A股究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷哪些股票可能会(huì)得到他的(de)青睐？

　　时(shí)代财经根(gēn)据巴菲(fēi)特提出的“净资产(chǎn)收(shōu)益率(lǜ)不低于20％而且能稳定增(zēng)长”的最低标准，加上(sh究极绿宝石满级了还能刷努力值吗 究极绿宝石5.4努力值怎么刷àng)其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出了相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的(de)18只股(gǔ)票。

　　18只股票中，消费仍占(zhàn)据三分(fēn)之(zhī)一，其(qí)中酒企表现尤为出色；而从近3年的净资产收益(yì)率来看(kàn)，医疗行(xíng)业无疑(yí)是“最(zuì)大(dà)赢家”。

　　医疗行业成“最大赢(yíng)家(jiā)”

　　此次选(xuǎn)股(gǔ)，时代财经首先考虑净(jìng)资产收(shōu)益率指标(biāo)，且出于对公司的价值判断而不是价格判断，选择的是加权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一(yī)指标达到巴菲特(tè)“20％”标准的A股上市公司共有100家(jiā)。

　　以过(guò)去3年的净资产收益率来看，排名第一的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三(sān)家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公(gōng)司。

　　其次，时(shí)代财(cái)经(jīng)参考了上市(shì)公司(sī)最新（截(jié)至5月5日(rì)）滚动(dòng)市盈率（TTM），并通(tōng)过与其所(suǒ)属(shǔ)行业算术平均(jūn)值进行对比(bǐ)，又从100家(jiā)公(gōng)司中挑选(xuǎn)出(chū)了估值(zhí)相对行业平均(jūn)值偏低(dī)的67家公司。

　　最后，时代(dài)财经通过巴菲特的(de)持仓变(biàn)动发现，巴菲特一如既往偏爱快消领域，同时也在重金押注能源(yuán)领(lǐng)域(yù)，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴菲特多次减(jiǎn)仓银行股，包括2006年入手(shǒu)的(de)合众银行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减(jiǎn)持约(yuē)90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持有(yǒu)33年的百年老行——富国银(yín)行(xíng)。但(dàn)巴菲(fēi)特(tè)对金融领域的持(chí)仓仍有(yǒu)一定比重。

　　因而，时代财(cái)经又进行了(le)行业筛选，还对海(hǎi)天味(wèi)业(yè)等这(zhè)类(lèi)之前商品信誉受(shòu)过不良影响(xiǎng)的(de)公司进行了剔除。最终，“淘(táo)”出(chū)了18家相对(duì)符合巴(bā)菲(fēi)特(tè)标准的公司。

　　数(shù)据来(lái)源：Wind、中证指数官网。时代财经制(zhì)图

　　如上表所示，这18家公(gōng)司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮(yǐn)料行业约有5家(jiā)，占比近三分之(zhī)一。而在近五(wǔ)年内，酒(jiǔ)企表现出色(sè)，净利润复合年增长率(lǜ)均在22％以上，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利润复合(hé)年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实(shí)际(jì)上，在A股市(shì)场上，有(yǒu)不少行业龙头股五(wǔ)年ROE超(chāo)20％且(qiě)净(jìng)资产收益率为(wèi)正，达到巴菲特关(guān)注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前(qián)这些企(qǐ)业的TTM高于其所属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需(xū)要(yào)等待入场时机。

　　时代(dài)财(cái)经(jīng)筛选出的18家公司中，家用(yòng)电(diàn)器行业(yè)公司上榜(bǎng)不(bù)少。其中，有专(zhuān)做(zuò)厨卫电器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名牌(pái)的苏(sū)泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述三家企(qǐ)业(yè)的5年(nián)净利(lì)润复合年(nián)增(zēng)长率表现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司(sī)与行业市(shì)盈(yíng)率之差来看，差距(jù)最大的(de)是(shì)主营集成(chéng)电路(lù)设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营销的(de)三人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最(zuì)小的是公牛集团(tuán)（603195.SH），公司(sī)最新(xīn)市盈率为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年1月2日(rì)至(zhì)2023年5月5日，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均有上涨。其(qí)中，区间涨幅(fú)前三(sān)名仍是(shì)酒企，分(fēn)别是(shì)重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财(cái)经也曾(céng)筛选出相(xiāng)对(duì)符合巴(bā)菲特投资(zī)逻辑的22只(zhǐ)股(gǔ)票，承(chéng)德(dé)露(lù)露(lù)（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便(biàn)已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以(yǐ)来，股价涨幅分(fēn)别为(wèi)22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上(shàng)证指(zhǐ)数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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