金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助学生党如何自W，如何自我安抚阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得(dé)日本股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。不(bù)过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然(rán)这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本(běn)前五大(dà)贸易(yì)公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事(shì)、三(sān)井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了(le)对(duì)日本五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露(lù)可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们(men)可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公(gōng)司能够支(zhī)付(fù)不错的(de)分红，在某些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一举收(shōu)购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

    学生党如何自W，如何自我安抚g>日(rì)本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局(jú)面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的(de)巴(bā)老爷子也有所保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的(de)变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观(guān)察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设(shè)备投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时机(jī)。直(zhí)到新冠(guān)危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商社也用业绩证明自(zì)己的(de)确被低(dī)估了。据日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面发(fā)生的变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值的(de)情(qíng)况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日(rì)本可能正接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧。

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