本(běn)轮新股中，有(yǒu)不少风口(kǒu)的企业，但基本面都非常垃圾，虽然(rán)表面看看似乎都有亮点，但仔细看看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集成主要从事半导(dǎo)体晶圆(yuán)生产代工服务，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不(bù)同制程(chéng)工艺，成(chéng)立5年就(jiù)成长为(wèi)中(zhōng)国大陆(lù)收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市政府根据集成电(diàn)路产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产业发展战略，拟引进(jìn)国际知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶(jīng)合集(jí)成正式筹划建设(shè)。成立至今，晶合集(jí)成已成为国内面板显示驱(qū)动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代(dài)工企业，疫情后业(yè)绩爆(bào)发，利润此前一直大幅(fú)亏损，22年依(yī)靠收入(rù)和产品价格上涨利润来到(dào)了31.6亿，但(dàn)23年开始(shǐ)下游面板行业需求大幅下滑，公司(sī)选择了(le)业绩最好的时(shí)候上市，此后走下坡路是必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置(zhì)后利润重回(huí)亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为龙头，强专(zhuān)科、小综合的发展模式，形(xíng)成覆盖全国(guó)核心区域的医疗(liáo)服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经(jīng)学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿(ér)颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也(yě)包括妇科、儿(ér)科、内(nèi)科、外科(kē)、疼痛、全科(kē)等(děng)疾(jí)病(bìng)。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民营医院里毛利率(lǜ)算比较低的那(nà)一(yī)档，未来主要看扩(kuò)张，也(yě)要小(xiǎo)心政策(cè)的影响，个人感(gǎn)觉比(bǐ)如几个国企医院（不论是收入增(zēng)速还是估值(zhí)），不(bù)关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思g>

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密(mì)狭缝式涂布模头产品的设计、研发和生产及涂布技术产业(yè)化(huà)整体解决方案能(néng)力的高(gāo)新技术企业。高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模头为锂电(diàn)池生产涂(tú)布机(jī)的核心部件，涂布是继制备正负极浆料(liào)完成(chéng)后的下一道工序，是锂电池(chí)生产(chǎn)前段工序的核(hé)心环节，目的是(shì)将正负极浆(jiāng)料(liào)均匀(yún)地涂(tú)覆在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布、半导体先进(jìn)封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢(qīng)燃料(liào)电池电极涂(tú)布、液(yè)晶显示(shì)中的薄膜晶体(tǐ)管涂(tú)布(bù)等。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩更(gèng)进一步，但行业基本见顶，下游需求大(dà)幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公司只是(shì)生(shēng)产过程(chéng)中很(hěn)小的一块市场，天花板非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位于(yú)浙(zhè)江绍(shào)兴(xīng)，是(shì)一家专注于功率(lǜ)、传(chuán)感和传输应用领(lǐng)域，提(tí)供(gōng)模拟芯片及模块封装(zhuāng)的代工(gōng)服(fú)务(wù)的制造(zào)商。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封(fēng)装，为(wèi)国内外客(kè)户(hù)提供一站式代工(gōng)解决方案，为功率、传感和(hé)传输等领域的半(bàn)导体产品公司(sī)提供完整生产(chǎn)制造平台，支持(chí)客(kè)户研发(fā)以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业，中(zhōng)芯国(guó)际关联企(qǐ)业(yè)，处于规模(mó)扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大太快(kuài)，折旧(jiù)研发(fā)投入(rù)初期非(fēi)常高，因此利(lì)润大幅亏损，好不容(róng)易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司(sī)也预期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈利(lì)，但下游需求在(zài)23年大幅放缓，公司面对的压(yā)力显(xiǎn)然是要(yào)比那些已(yǐ)经规模化完成有利润(rùn)的公司大得多(duō)，且公司过于依赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而(ér)收回许可的风(fēng)险。IPO募资高达(dá)219亿(yì)，非常(cháng)大的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其(qí)滤(lǜ)饼的研发、生产及销售(shòu)，产品以(yǐ)中高(gāo)端(duān)分(fēn)散染料为(wèi)主，主要用于涤(dí)纶(lún)及其混纺织物的染色和(hé)印(yìn)花，经分散染(rǎn)料印染加(jiā)工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用(yòng)途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后(hòu)一(yī)路下滑，22年利润只有(yǒu)19年的一(yī)半都不到，下游(yóu)服(fú)装行业景气(qì)度(dù)也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成(chéng)立于2003年，自设立以(yǐ)来(lái)，公司主营(yíng)业务一直聚(jù)焦于汽车行业营(yíng)销与后市场服务(wù)领域，为客(kè)户提供(gōng)相关软件产品(pǐn)及服(fú)务。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司继续独立(lì)经营上述(shù)业务(wù)。用友(yǒu)汽车主要(yào)面向汽(qì)车行(xíng)业的整车厂、经销商(shāng)、服务站等客户，提(tí)供营(yíng)销与后市场服务领域的数智化(huà)解决方案、云服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服(fú)务，汽车(chē)数(shù)字(zì)化是趋(qū)势，且(qiě)随着人均保有(yǒu)量的(de)增长，公(gōng)司行业前景不算很差，但公司(sī)自身(shēn)技术含量较低，产品以(yǐ)车企营销系(xì)统(tǒng)为主，基本没什(shén)么研发，都靠(kào)销售(shòu)，且汽车行业(yè)有(yǒu)明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经(jīng)纬股份主要从事电力工(gōng)程(chéng)技术服务(wù)及地(dì)理信息(xī)技术服务。电力工程技术服务占主营业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收入和利润来(lái)源。电力工程技术服务主(zhǔ)要系(xì)为电网企业、工(gōng)商业企业电力相关工程提供规划咨询(xún)、设计(jì)、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设计(jì)咨询公司，主(zhǔ)要是(shì)电力工(gōng)程技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区的国(guó)家电(diàn)网，本质上是工(gōng)程类(lèi)企业，设(shè)备(bèi)施工业务，所以应收款(kuǎn)高，坏(huài)账多，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是(shì)一家为智能手机、物联(lián)网等领域提供射频前端的芯片设计(jì)公司(sī)，主营业务为射频前(qián)端(duān)芯片及模(mó)组(zǔ)的研发、设计(jì)和销(xiāo)售。慧智微(wēi)具备全套射频前端芯片设计能(néng)力和集成化模组(zǔ)研发能(néng)力(lì)，技术体系以功率放(fàng)大器(qì)（PA）的设计能力(lì)为核心，兼具(jù)低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成(chéng)无源器(qì)件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提供无(wú)线(xiàn)通信射频前端发(fā)射模(mó)组、接收模组等(děng)。

　　射(shè)频前端(duān)芯片模组公(gōng)司，下游主(zhǔ)要是消(xiāo)费电子(zi)，22年业绩(jì)大幅(fú)放缓(huǎn)，下游砍单存货(huò)大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)，亏损不断扩大，主要是(shì)大量研(yán)发投入，但高研(yán)发下，公司毛利率极低，远低于(yú)同(tóng)行(xíng)业公司，但即(jí)便这样，估值却(què)一(yī)路上升到150亿(yì)，在IPO之(zhī)前大量机构(gòu)（近(jìn)40家）参(cān)股（未来解禁后都会(huì)成为(wèi)抛售(shòu)的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价(jià)值在哪里(lǐ)，但(dàn)现在风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是(shì)一家主要(yào)从事防空预警(jǐng)雷达研发、生(s女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思hēng)产、销售和服(fú)务的国家级高新技术(shù)和专(zhuān)精特新“小巨人”企(qǐ)业(yè)。公司产品主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)雷达及(jí)配套(tào)装备(bèi)，重(zhòng)点供应(yīng)国内军方客户和军(jūn)工集团(tuán)。成立(lì)至今，航天南湖(hú)已(yǐ)成为我国(guó)防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收(shōu)入增长较快，但利润(rùn)远(yuǎn)没有回(huí)到(dào)20年，且关联(lián)交易(yì)占(zhàn)比越(yuè)来越高，对于(yú)这种客户不透(tòu)明度极高的军(jūn)工企业，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家(jiā)互联网数字化(huà)虚(xū)拟商品(pǐn)综合服(fú)务提供商，主要为移动互联网(wǎng)相关(guān)场景客户(hù)提供移动互(hù)联(lián)网数字化虚拟商(shāng)品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营等(děng)综合运(yùn)营服务，为(wèi)物联网相关场(chǎng)景(jǐng)提(tí)供物联网流量接(jiē)入、硬件方案、场(chǎng)景应用等综合解决方案及云(yún)终端解决(jué)方案，并(bìng)根据客户(hù)需求提供定制(zhì)化的运营支(zhī)撑服务及技术(shù)服务(wù)。一家(jiā)售卖(mài)移动(dòng)流量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等数字(zì)化虚拟(nǐ)商品的综合(hé)型中间商，其(qí)主要盈利模(mó)式是获得购销差价或(huò)服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的公司，主要是卖视频(pín)会员和其(qí)他通用流量(liàng)，业(yè)绩过(guò)去几(jǐ)年看起来(lái)不错，但(dàn)公司现金(jīn)流越(yuè)来越差，且互联网流量已经见顶，大互联(lián)网公司越(yuè)来越不依赖买量来拓广业务，感(gǎn)觉上市就是(shì)业绩(jì)顶峰(fēng)。