金融(róng)界5月15日消息 主题(tí)行情“中特(tè)估”的(de)衍生升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布(bù)一则(zé)重磅消息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特估”概念股(gǔ)的(de)情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪(hù)市(shì)金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国式(shì)现代化中促进金融业估值提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会机构包(bāo)括(kuò)银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版本(běn)，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值的(de)中国人(rén)寿(shòu)一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大(dà)金融(róng)板块(kuài)的集体发威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数(shù)涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构(gòu)之间的(de)看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易(yì)扩散过快过多，股息(xī)支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做(zuò)出(chū)的正常反应，而(ér)并非(fēi)意味着整体高分红国(guó)企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全(quán)边(biān)际(jì)和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则(zé)看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很大但是(shì)区(qū)间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出(chū)典型的板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金的(de)情况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫(yì)后(hòu)经济全面(miàn)系统性(xìng)恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心，主题(tí)交易(yì)是过高的(de)经济预期(qī)下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈降低了市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也(yě)不(bù)想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许多(duō)中特估的(de)龙(lóng)头股在当前位置对他(tā)而言没有配置的(de)吸引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许(xǔ)多个(gè)继(jì)续(xù)买入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头(tóu)股在(zài)两三个辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲(gè)交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易(yì)的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方(fāng)的短期泡(pào)沫(mò)化，过高(gāo)的交易(yì)拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集(jí)发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产(chǎn)品的首募规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基金(jīn)，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更(gèng)是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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