金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服(fú)务中国(guó)式现(xiàn)代化中促(cù)进(jìn)金融业估值提(tí)升和高质量发(fā)九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券(quàn)商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等(děng)都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大(dà)涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之(zhī)间(jiān)的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体高分红国(guó)企(qǐ)投(tóu)资(zī)主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持(chí)续性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入了热(rè)度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间回报不(bù)明显(xiǎn)的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的(de)板块(kuài)内(nèi)部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持(chí)续增量(liàng)机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的(de)有效性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动策略(lüè)的潜(qián)在(zài)回(huí)报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估(gū)龙头在(zài)连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，他一股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的(de)龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者(zhě)可(kě)以给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易(yì)的直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人(rén)将启动(dòng)比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模上限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模(mó)增长(zhǎng)倍数(shù)最高的(de)ETF。

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